hampuz25

Bahnhof (Mkr)DGC (Mkr)Börsvärde 6/57731058Omsättn Q1118,5131,9Vinst e skatt Q113,912,5Omsättn växt Q111,7%10,8%Omsättn 2013461,5198Vinst e skatt 201351,948Dir avk****3,8%3,7%Antal anställda105174Har kikat lite på Q1 rapporterna för dessa bolag och gjort en jämförelse. Trots en jämförbar omsättningstillväxt har Bahnhof´s lönsamhet kommit ifatt och numera faktiskt passerat DGC´s. Detta till trots värderas DGC hela 37% högre! Är en så kraftig värderingspremie verkligen motiverad?? Är otroligt imponerande hur Bahnhof kan mäkta med en högre intjäning än DGC trots en (39%) betydligt mindre personalstyrka.. ...

BahnhofDGCBörsvärde 26/2763,71140,2Omsättn 2013 (mkr)461,5498Omsättn Q4126,2130,1Vinst e skatt 2013 (mkr)51,948,0Vinst e skatt Q413,0****9,0Dir avk (26/2)3,9%3,4%Omsättn växt 201317,4%17,5%Vinst tillväxt 201346,2%40,7%Antal anställda 31/12105170P/e för 2013 resultat14,7****23,8

Någon mer här som tittat på IT-konsulten Precio Systemutveckling? Justerar man för den jättelika nettokassan, som f ö uppgår till ca 50% av börsvärdet hamnar jag på P/e 5 och detta vid en konservativ prognos. Har tillämpat ett försiktigt VPA 2012 på 0.66 kr i kalkylen, bara i H1 vinstade man 0.40 kr. Ser det som en alltför låg värdering för ett framgångsrikt o lönsamt bolag där offentlig sektor som ger fin stabilitet står för ca 55% av försäljningen. Ett fint kassaflöde tillsammans med den urstarka BR borgar för fortsatt generösa utdelningar. Ifjol delade man ut 0,50kr/aktie, motsvarande en dir avk på 7,7% vid dagens kurs (6,50kr). ...

Argumenten för att satsa på aktier med hög direktavkastning, alltså utdelning i förhållande till aktiekursen, är just nu ovanligt starka. När det blåser stormvindar på börsen kan det kännas tryggt med vad som känns som konkreta pengar i näven. Traditionellt sett ses aktier med hög direktavkastning ha goda defensiva egenskaper. För bolagen är en hög utdelning ett sätt att hålla uppe kursen om aktien faller mycket, eftersom direktavkastningen lockar många investerare. Om aktien faller och om utdelningen behålls oförändrad, så ökar utdelningen som andel av vad aktien kostar att köpa. ...

I KORTHET: * VPA Q1: 1,09 kr (har exkluderat uppbokad skatteintäkt+EO post) * Prognos VPA 2011: 4,20 – 4,50 kr * Värdering: P/e 5,5 (Dedicare handlas till P/e 21) * Skattemässiga underskottsavdrag på 40 MSEK eller 20,70 kr/aktien * Riktkurs vid P/e 12: 50 – 54 kr INTRODUKTION NGS Group är ett nischat bemannings- och konsultföretag. Verksamheten bedrivs inom affärsområdena: · Vikariepoolen – bemanning inom förskola, skola, vård och omsorg. · Psykiatrika – bemanning med fokus på uthyrning av läkare. · First Med – bemanning inom vård och omsorg med fokus på sjuksköterskor ...

“NGS Group fortsätter expansionen inom bemannings- och konsulttjänster genom att förvärva bemanningsföretaget Stjärnpoolen AB. Stjärnpoolen startades för 11 år sedan och ägs av grundaren Justina Lakin. Bolaget omsätter cirka 13 Mkr och hyr ut personal till förskola och skola. Genom förvärvet av Stjärnpoolen kompletterar NGS Group sitt befintliga affärsområde Vikariepoolen med såväl kompetens som en ökad kund- och kandidatbas inom förskola och skola säger Ingrid Nordlund, VD för NGS Group. De båda verksamheterna har liknande affärsmodeller och det finns tydliga synergier dem emellan.” ...

För enkelhetens skull har jag utgått ifrån bolagens H1 resultat o slagit ut det på året för en beräkning av P/e talet enligt tabell nedan (tillämpat dagens stängningskurs): Har rensat för extraordinära och engångsposter. Urvalskriterium; framgångsrika, lönsamma men undervärderade. NetJobs, Eurocon o SJR innehar dessutom rejäla nettokassor som jag reducerat för. BolagP/e baserat på H1Tillväxt H1BranschNettokassa/BVKurs kr 14/9Hedson Technologies4,825 %Miljöteknik-10,60NetJobs516 %Jobbsajt nätverk24 %2,28NGS Group5,636%Bemanning, skola-vård-omsorg-21,00Eurocon Consulting6,432%Teknikkonsult19,5 %3,50SJR7,527%Bemanning19 %49,50Så vilket bolag har bäst risk/reward? ...

Förra Torsdagen släppte bemanningsföretagens förbund statistik som visar på fortsatt stark framfart i bemanningsbranschen. Som investerare är detta givetvis högintressant, bortsett från strukturomvandlingen o framtidsutsikterna det medför så är det en bransch som binder lite kapital och producerar således starka kassaflöden och hög utdelningskapacitet. Man har dessutom väldigt flexibla kostnadsstrukturer vilket gör man snabbt kan anpassa sig till än förändrad efterfrågebild. På sina håll är också värderingarna mycket attraktiva för placerare. ...

- Tilltagande tillväxt med lönsamhet - Tilltagande återhämtning på flera vikiga marknader - Positiv respons på den nya produktserien vid den stora Frankfurt mässan Automechanika i September - Högre orderingång vid slutet av kvartalet än i början - Fortsatt positiva framtidsutsikter Det fina i Q3 förutom alla siffror som visar att det går mycket bra var den annars så återhållsamma VD´n Dr Peter Löprick som verkligen lyser av optimism. Hela världen tycks nu ligga öppen för Hedson och de är beredda att möta den. ...

Bahnhof: Bahnhof byter vd (Aktietorget) 2010-04-15 09:00 - Jag kommer att ta över vd-ansvaret för det nystartade företaget Modular Data Centers, MDC. Vi har precis tecknat ett samarbetsavtal med SSAB och Richard Bransons ballongförare Per Lindstrand. Han konstruerar bland annat fallskärmar åt NASA:s marsfarkoster. Det handlar kortfattat om ett stort svenskt industriprojekt. Jon Karlung slutar som vd för Bahnhof i höst, och ersätts av en veteran på operatörsområdet. Värdefulla erfarenheter kommer att göra Bahnhof ännu bättre rustat inför framtiden. ...