geckopuppy

Nitro Games Geckopuppy 2018-07-06 Introduktion Bolaget är verksamma inom mobilspelsmarknaden, en marknad som 2017 omsatte över 50 miljarder dollar, eller omkring 50 % av den totala spelmarknaden. Detta innefattar alltså inte spel så som casino utan vanliga spel som många av oss har växt upp med. Bolaget har två studios i Finland med totalt 45 anställda, tidigare har de jobbat med båda Rovio och Paradox, i det förstnämnda bolaget hjälpte de till med uppdateringar och intäktsgenerering (monetization) för deras populära spel Angry Birds. De börsnoterades på Stockholmsbörsen sommaren 2017 men har under många år varit verksamma inom spel, men då med fokus på PC och inte som nu – mobilen. Idag har de ett spel ute, Medals of War – ett strategispel, samt ett som ska lanseras under året, Heroes of Warland, en hero based shooter. ...

Jag har gått på ledighet och sitter numera på kontor under hela sommaren och kommer under perioden att växla upp mitt engagemang i aktieanalyser. Ett bolag som länge var stor del av portföljen under 2017 var LeoVegas som numera är omkring 20 %, det är också det bolaget jag har valt att titta lite närmre på för att i detta inlägg ge en uppdaterad syn på bolaget. Jag behandlar främst hur bolaget kanske utvecklas under 2018, baserat på mina egna antaganden och lägger stor vikt vid förvärven. I slutet ger jag också en liten take för framtiden. ...

Cherry Introduktion och bakgrund Bolaget kan ses som ett typ av holdingbolag inom iGaming med fem affärsområden; Online Gaming Game Development Online Marketing Game Technology Restaurangcasino Genom att gå in som huvudägare, antingen genom att köpa minst 51 % av aktierna i ett svep eller gå in stegvis, förädlar Cherry bolag tack vare sin mångåriga expertis i branschen. Cherry siktar in sig på bolag som ”inte vill säljas” för att försäkra sig om att få tag bolag som har framtiden för sig, oftast genom att låta grundarna fortsätta rollen som VD och fortfarande med en mindre ägarandel. Bolaget har också lyckats så pass väl med sina äganden att de har valt att knoppa av dem från koncernen, exempel på detta är både Betsson och NetEnt. ...

LeoVegas gjorde tre förvärv under 2017, varav av det sista för året var ett streamingnätverk (CasinoGrounds) där man gick in och köpte 51 % av aktierna. Priset för CasinoGrounds var 30 miljoner kronor, alltså mycket långt ifrån prislapparna på de två andra förvärven av speloperatörerna italienska Winga (6,1 MEUR) och brittiska Royal Panda (60 MEUR). Till skillnad från CasinoGrounds knappa omsättning omsatte dock Winga 8 MEUR på Europas största reglerade spelmarknad och Royal Panda som, om de uppnår 50 MEUR NGR med ett fåtal ytterligare villkor, kan förvänta sig ytterligare 60 MEUR i betalning. Royal Panda kan alltså komma att kosta LeoVegas 120 MEUR om det förvärvade bolaget nu når upp till LeoVegas krav. Jag har även skrivit ett annat inlägg om LeoVegas förvärv av Royal Panda för den som vill veta mer om det. ...

Portföljen 2017 Detta blir mitt första icke-bolagsspecifika blogginlägg på Redeye efter att ha valt att skifta skrivandet från min relativt döda blogg till denna plattform. Vi går snart in i nästa år där jag även i början av februari kommer att ha ”varit” på börsen i fem år. Under mer än fyra av dessa fem år ägde jag mer eller mindre enbart bara en aktie, gissa vilken? Hint; jag har en kaffekopp med företagsnamnet på.* Bolaget, och mer därtill – turen att ha snubblat över bolaget, har varit lönsamt och gav mig mer än 500 % avkastning på ett sexsiffrigt belopp. Jag avslutade min ”fooled by randomness high” dagen efter den andra vinstvarningen, det vill säga omkring mitten/slutet av mars tidigare i år. Min portfölj hade då tappat 7 siffrigt i värde sedan toppen. Men skit i det nu! Jag låg likvid i över en månad, drog till Spanien och läste The Intelligent Investor, Zero to One, Köp billigt och sälj dyrt och lite annat – sen kom jag tillbaka och läste igenom det dokument jag färdigställt precis innan min exit ur sekten. Dokumentet behandlade på 30 sidor 13 spelbolag på börsen där jag fastnade för LeoVegas. ...

Kort om Royal Panda LeoVegas förvärvade Royal Panda efter två års sökande efter en kandidat som låg i linje med bolagets tillväxtstrategi. LeoVegas har betalat 60 miljoner euro med en möjlighet om ytterligare 60 miljoner euro om Royal Panda uppfyller följande kriterier; Minst 50 miljoner euro i NGR EBITDA 15 miljoner euro 68 % av NGR ska komma från UK (34 MEUR) EBITDA om minst 5 MEUR från UK För det tredje kvartalet hade LeoVegas spelintäkter om 6,67 miljoner euro från UK (12 % av totala spelintäkter) där Royal Panda för samma kvartal hade spelintäkter om 4,9 miljoner euro. ...

Kort om bolaget Grundat 2011 och lanserat 2012 av VD Gustaf Hagman och Robin Ramm-Ericsson. Grundarna är än idag aktiva i bolagets ledning och storägare med poster om 8 respektive 7 % av aktierna. Bolaget är inriktat på mobilspel och erbjuder där casinospel, live casino, sports betting samt lotterispel. Strategin är att etablera sig på marknader som antingen är reglerade, eller i närtid står inför reglering där gärna andelen mobilspelande inte ännu har lyfts upp. ...

Heliospectra 2017-12-22 @geck0puppy Sedan jag skrev klart analysen har bolaget fått en ytterligare order om 0,7 mkr som jag inte har tagit hänsyn till i denna analys. I denna analys behandlar jag följande delar; produkt, marknad, konkurrenter, ledning och styrelse, ägare och till sist gör jag ett försök till en typ av värdering. Jag vill också passa på att ge en disclaimer om att jag inte är en luttrad eller erfaren investerare, utan en börsintresserad ekonomistudent, således bör man som läsare vara medveten om eventuella missuppfattningar och direkta fel, inte heller bör man se något jag skriver som råd. Det huvudsakliga syftet med denna analys är för att ge mig själv struktur, jag publicerar den för att jag vet om att det finns intresse för bolaget och att det möjliggör vidare diskussion och egen förståelse ...