flute

Inte bara på aktiebörserna. Stockholmsbörsens OMXSPI-index föll -4,47% med bankaktierna på slaktbordet och USA:s S&P500-index föll -4,56% vilket ju är ganska stor rörelser, men som jag nämnde i förra inlägget så var det lite mer tumultartat i Ryssland, där börserna föll 9,4% och stoppades under en timme. Räntorna på längre amerikanska statsobligationer handlades ner rejält - en flykt till \“säkerhet\” hos investerarna. Se diagrammet ovan. Tur i oturen för Obama, som därmed kan låna billigare för att finansiera sitt nyunderskrivna räddningspaket. Guldet började runt tvåtiden i natt att stiga våldsamt, från redan höga 940 USD/oz till runt 970. I svenska pengar blir det rekordhöga 275 kronor per gram. Silvret följde med till drygt 14 USD/oz, vilket blir cirka 4 svenska kronor per gram. Extrem flykt till säkerhet kallas sånt. Strunt samma att guldet inte ger någon utdelning, bara pengarna är säkra. WTI-oljan föll idag runt 6% till under $35 per fat. Här lär de som jag nämnde för några veckor sedan som började lagra miljontals fat med olja för att spekulera i stigande priser få det ganska svettigt just nu! Men de mest uppseendeväckande rörelserna var i valutor. Den svenska kronan försvagades mot euron med 1,74% till nu senast 11,14 SEK/EUR. Euron i sin tur försvagades med 1,6% mot amerikanska dollarn och därmed föll kronan nästan 3,6% mot dollarn. Kronans och eurons fall mot dollarn kan ju förklaras med att Moodys rapport om de västeuropeiska bankernas lån till Östeuropa skapat oro för de europeiska valutorna. Men dollarn stärktes till och med mot den japanska yenen. ...

Nu börjar det se allvarligt ut för västeuropeiska banker. Kreditvärderingsinstitutet Moody\’s kom idag med en rapport om hur illa ställt det är med östeuropas ekonomier och hur mycket västeuropeiska banker har lånat ut. Estland, Lettland, Litauen, Ungern, Kroatien, Rumänien och Bulgarien ligger sämst till, enligt denna rapport, men Ukraina, Kazakstan och Ryssland är också under press. Här har jag hittat ett diagram som visar hur mycket respektive västeuropeiskt lands banker har lånat ut till respektive östeuropeiskt land. Tyvärr är siffrorna lite gamla (från mars 2008), men den grova bilden får man i alla fall. Jag ska senare försöka hinna hämta de färskaste siffrorna och sammanställa till diagram. ...

I lördags beordrade Ecuadors President Rafael Correa att spanska oljebolaget Repsol-YPF och franska oljebolaget Perenco snarast ska betala in obetalda skatter. Det hela bottnar i ett beslut från 2007 om att oljebolag i Ecuador ska betala 99% av oljeinkomster över ett visst pris per fat i skatt. De två oljebolagen fick 48 timmar på sig att betala sina skatteskulder eller så skulle de få tillgångar beslagtagna. Att man nu börjar kräva in skatterna har såklart att göra med att det är brist på pengar i Ecuadors statskassa. ...

Nassim Nicholas Taleb, som skrivit den omtalade boken \"The Black Swan\", och Nouriel Roubini, känd för att ha förutsagt den nuvarande krisen, är idag två heta namn inom ekonomi. Häromdagen intervjuades de båda på CNBC. Ingen av dem tror att denna kris är över än, utan att det kommer att bli värre. Klart lyssningsvärda: Del 1 Del 2

Guld och silver del 2 - den senaste prisutvecklingen Läs gärna del 1 först för att få lite längre bakgrundshistoria om guld och silver. Ingen ekonomiintresserad har väl missat hur priserna på guld och silver har stigit enormt de senaste åren. Priserna brukar räknas i dollar per troy ounce (drygt 31 gram) - guldpriset har tredubblats och silverpriset har mer än dubblats (som synes var det dock ännu högre för ett år sedan). ...

Jag läser idag att en rysk och en amerikansk satellit krockat 80 mil över jordens yta. Det var inte helt oväntat att något sådant skulle hända förr eller senare. Det finns idag massor med objekt som ligger i banor runt jorden - många aktiva satelliter förstås, men även rent rymdskrot såsom pensionerade satelliter, utbrända raketsteg, delar av sönderbrutna satelliter, m.m. Dagens händelse var första gången som två hela satelliter kolliderade av misstag - tidigare krockar har varit med mindre skrotbitar. Den amerikanska satelliten tillhörde satellittelefonbolaget Iridium, som tydligen ändå klarar sin täckning genom att flytta om några andra satelliter. ...

Läsvärda ekonomibloggen Cornucopia har en mängd spartips denna vecka och dagens tips är att göra sig av med teven. Det är definitivt inte politiskt korrekt. I dagens samhälle blir man betraktad som en utomjording när man säger att man nästan aldrig tittar på teve. I detta sammanhang vill jag påpeka att teve inte är särskilt nyttigt överhuvudtaget, särskilt inte för barn. För knappt en månad sedan hade SvD en artikel om en amerikansk forskare som vill ha totalstopp för teve till barn under två år. Han kommer till den slutsatsen i en artikel publicerad i den medicinska vetenskapstidskriften Acta Paediatrica. ...

Få har väl missat att Riksbanken sänkte reporäntan till rekordlåga 1% idag (från tidigare redan låga 2%). De flaggar även för ytterligare sänkningar framöver. Vi är därmed raskt på väg mot nollränta - USA är redan i princip där, Japan har varit där länge. Vad får nu denna räntesänkning för följder? För det första blir det med största sannolikhet billigare marknadsräntor. Bolåneräntorna kommer troligen att sänkas ytterligare. Därmed blir det kanske återigen mer tryck på bostadsmarknaden och ett ryck uppåt för bostadspriserna - något vi redan sett efter förra räntesänkningen - enligt senaste mäklarstatistiken har priserna i januari ökat både för bostadsrätter och småhus. Optimismen frodas bland bostadsköpare som tror att den värsta krisen är över och det strömmar till mer intressenter på visningarna. Men vad denna jätteräntesänkning säger är egentligen att det är fortsatt kris som gäller. Därmed finns en överhängande risk att ännu fler nu luras att köpa bostäder som de egentligen inte kommer att ha råd med när arbetslösheten sprider sig och räntorna sen höjs igen om något år. Dessutom blir det bostäder till groteskt höga priser. Min långtidsprognos om den svenska bostadsmarknaden står fortfarande fast - minst en halvering av de reala priserna från toppen. Om något år kommer folk att sitta fast med lån som vida överstiger bostädernas marknadsvärde, vilket drabbar både vanligt folk och bankerna som lånat ut pengar. ...

Andra AP-fonden rapporterade i fredags en förlust på 24% för 2008. Fonden minskade med 54 miljarder kronor från 227 miljarder kronor i slutet av 2007 till nu bara 173 miljarder kronor. Fonden är därmed tillbaks på den nivå den låg på i slutet av juni 2005. Den fullständiga årsredovisningen publiceras enligt pressmeddelandet under denna vecka. För att lyckas ta igen en förlust på 24% under ett år måste man göra en vinst på 31,6%. Utslaget på fem år skulle det behövas en genomsnittlig avkastning på runt 5,7% bara för att ta igen förlusten. Det kan man möjligen klara om den genomsnittliga årsavkastningen blir som innan 2007, men nu ser ju åtminstone 2009 inte heller ut att bli ett särskilt ljust år för finansmarknaderna. Slutsatsen är att AP-fonderna helt enkelt inte kan tillåta sig att göra sådana här brakförluster. Förutom en broms i utbetalningarna från pensionssystemet borde det finnas någon form av stoploss-broms i AP-fonderna, som gör att de tvingas ut ur aktier när förlusterna löper risk att bli för stora. ...

På slutet av senaste Credit Bubble Bulletin skriver Doug Noland några kloka ord: \“I certainly don?t like the idea of the government setting investment policy. Let?s face it: it?s repulsive to have Washington dictating the allocation of financial and real resources. But the reality of the situation is that the bubble?s aftermath has left unworkable financial and economic structures. On the financial side, the focus should be on recapitalizing the banking system and reducing the banks? unmanageable burden of bad assets. With the overriding goal of not bankrupting the country, the broader securitization markets should be left to their own devices. On the real economy side, stimulus should be directed toward funding businesses, capital investment and national infrastructure projects. The focus should be on stabilizing the economy as it transitions away from a ?services?/asset-based economic model. ?Money? should be directed toward jobs rather than home and asset prices.\” ...