f8496ae7c7c0

Kreditkrisen i världen har nu varat i fem månader. Flera av världens ledande ekonomer börjar nu varna för att Centralbankerna utkämpar fel krig. Riskerna i ekonomin börjar nu ta världshistoriska proportioner. På redeye.se är ingen orolig utan väntar sig att 2008 skall bli ett fint börs-år. Detta har jag i dag tagit fram från en websida som engelska kvalitetstidning The Telegraph publicerar: ’telegraph.co.uk. Slå på business-sidan och tryck sedan till höger på knappen for most viewed och ni hittar en artikel som heter: “Crisis may make 1929 look a walk in the park”. Där står att centralbankerna fortsätter att föra in gigantiska summor i banksystem och det har än så länge mycket liten effekt. Risken är att FED (USA) och ECB (Europeiska centralbanken i Frankfurt) redan har förlorat kontrollen över utvecklingen. Anna Schwartz presenteras som ’the doyenne of US monetarism och livstidsforskare av The Great Depression. Hon har varit medarbetare till nobelpristagaren Milton Friedman. - Likviditet-tillskott gör ingenting till situationen, säger hon. Problemet ar att bankerna och hedge-fonderna inte själva inte vet vilka som är i trubbel. Det är den verkligt kritiska punkten. Professor Peter Spencer vid York-universitetet, USA, säger att: De globala auktoriteterna har bara veckor på sig att få det här rätt i annat fall bygger de upp for en katastrof. Centralbankerna har snabbt förlorat kontrollen. Genom att inte sänka räntorna tillträckligt snabbt låter de marknadsaktörerna diktera vad som hända skall. Men i artikeln avslöjas också varför ECB i Frankfurt inte sänker räntorna. Inflationen i euro-området är redan över 3 procent. Den största sedan euron infördes. Sänks räntorna ökar inflationen snabbt. Men flera speciellt spanska banker är illa ute och behöver hjälp med sänkt ränta. Men det är ännu inte provat i euro-omradet om t.ex tyska folket är beredda att betala för att rädda t. ex. spanska banker. ECB har visat sig vara ‘kejsaren utan kläder’ då de ej har möjlighet att ta ut skatt i Europa och ej någon garanti i botten. ECB:s styrka prövas för första gången. Min bloggkommentar är alltså att de jättelika summor som fördes in i banksystemet i december inte finns i Euro-området. Det är pengar som trycks upp av ECB. Ja de trycks inte. Det sker elektroniskt. De bara meddelar andra centralbanker att nu finns mer euro i marknaden. Som jag skrivit i flera av mina bloggar tidigare i december så måste FED och ECB låta krisen ha sin gång och inte hela tiden skjuta fram den. Någon gång kommer den. Det är det som är kapitalism. Det är det som för välstånd. ‘Kreativ förstörelse’ av de företag som inte lyckas måste ha sin gång. Som det nu är förtsätter de bankdirektörer och hedgefondsdirektor som skapat denna oreda att sitta kvar och styra sin företag och ta ut sina höga löner och optioner. Hade kapitalismen fått haft sin gång hade de banker som inte sköter sig fått dra sig tillbaka och se sina företag gå i konkurs och tas över av nya aktie-ägare och ledare. FED skjuter in pengar och hindrar ‘kreativ förstörelse’ för att många miljoner amerikanska familjer inte skall behöva gå från sina hem och för att aktiemarknaden inte skall gå ned så att kommuner, pensionskassa, vanliga aktieägare skall bli ruinerade. ECB gör det för att rädda europeiska banksystem. Men allt måste få verka ut. Kosta vad det kosta vill. Det är vår framtid det gäller. ...

Det var samma vecka som kraschen 1987 som Veckans Affarer kom ut med en klassisk forstasida dar det stod “Happy days are here again”. Det ar markligt att lasa svenska tidningar gentemot utlandska aven i dag. Trots att svenska borsen har gatt ned mest i varlden i host sa ar optimismen lika stor. Detta trots att sa manga “svenska kapitalister” varnat. Det borjade med Daniel Sachs i Proventus som i juni i Dagens Industri sag de ekonomiska problemen i varlden. Sa kom Sven-Olof Johansson i Fastpartner som berattade i DI att han salt alla sin akter utom i egna bolag. Sedan kom Mats Gabrielsson, Boras Wafverier, som talade om att han sag ett “svart hal” i varldsekonomi. Sedan kom Patrick Brummer i Dagens Industri som sa att “krisen i varlden ar sa stor att inga centralbanker i varlden har pengar att klara detta”. Darefter kom nu november Erik Penser i Dagens Inudstri och berattade att han salt alla sin aktier utom i eget bolag med tanke pa vad som komma skulle i ekonomin. En amerikansk storbank kommer att ga omkull forutsag han. Mellan alla dessa profetior far vi lasa om fran svenska tidningars experter om “vilka aktier som ar kopvarda”. Dar vilar inga ledsamheter. I somras rekommenderade tidigare sa tillforlitliga Affarsvarlden sina lasare att kopa bankaktier. Vi vet alla vad som hant i host med dessa aktier. I dag raknar ekonomisk tidningar och tidskrifter i sina rekommendationer med PE-tal som ar grundade pa forra arets vinst. Ar de inte medvetna om att oljepriset hojts med 50 procent. Skall detta inte avspegla sig i produktion och konsumtionsprodukter och i framtida vinster. Tre bankanalytiker fran SEB, Swedbank och HQ bank var fore jul ute i svenska tidningar och forklarade om borsen och ekonomin att “det varsta ar over” trots att utlandska tidningar ar mycket bekymrade over dessa enorma penginginjektioner som FED och ECB sprutar in. Alla forstar ju syftet. Ingen 30-tals-krasch mer. I dag “vet” ju alla “experter” att det var for lite likviditet i marknaden som skapade krisen 1932. Det far icke orsaka en krasch igen. o Ingen vet dock vad som hander nar ECB i Frankfurt pa en(!)dag slanger in i marknaden lika mycket som den genom aren samlade norska oljefonden. o Inget vet vad som hander nar Europeiska Centralbanken (ECB) som den 18 december 2007 (for en vecka sedan) pa en (!) dag pumpade in i marknaden lika mycket som 130 procent av den arliga bruttonationalprodukten i Schweiz. Kalla for jamforelsen med Schweiz: The Wall Street Journal, 28 december 2007. . ...

Det var Carl Bildt som med anledning av euro-omrostningen sa att den svenska kronan skulle bli en skvalpvaluta. Nu nar det ar finansiell kris i varlden far han ratt. Investerna lamnar kronan i december 2007 och kronan ligger oppen for spekulation och paverkan. Sa har skriver den norske valutaanalytikerern Camilla Viland i en rapport fran Den norske Bank i Oslo tisdagen den 18 december 2007. - Den svenske kronen trakk svakere gjennom dagen i går. EURSEK handler nå rundt 9,46. En årsak bak bevegelsen kan være nedgang på Stockholmsbørsen og høyere risikoaversjon. Den svenske kronen er for øvrig svært vanskelig å forstå seg på om dagen", Det kan virke som om kursen delvis drives av kortsiktige tradinginteresser. I et tynt førjulsmarked skal det heller ikke så mye til for å bevege kursen. Vi står fortsatt fast ved at den svenske kronen synes undervurdert på dagens nivåer og vi forventer en styrkelse de nærmeste månedene. Om tre måneder ser vi for oss at EURSEK handler rundt 9,20", skriver den norska valutaanalytikern. Slutciterat fran Den norske bank. Som svensk ser jag vad som hant sedan Sverige tackade nej till euro. 1) Svenskarna har inte langre rad att semestra eller bo i Spanien pa grund av hog euro-vardering. 2) Svenskarna har inte langre rad att aka till Aland och handla livsmedel. Sedan Aland (Finland) fatt euro ar det for dyrt for svenskarna. 3) Inte mindre an 300 000 svenskar besoker Thailand i ar. Det ar vad svenskarna har rad med. Eftersom Thailand inte har euro har vi svenskar ekonomiska mojligtheter att bo och semestra dar. 4) Men aven dar ar vi “fattigast” i alla fall i jamforelse med norska, danska och finlandska medborgare. Under hela 1900-talet var svenskarna rikast i Norden. Svenska kronan var hogst varderad. Kring 1990 lag svenska, norska och danska kronan lika. I dag var far svenskarna 5 bath i Thailand for en svensk krona. Norska medborgare var 6 bath for sin norska kronan och danskarna (?) far 6,40 bath for sin danska krona. Norge har sin olja sa dem kan vi inte jamfora med. Men Danmark da? Nar danska folket sa nej till euro sa var regering och folketing sa kloka att de gjorde danska kronan foljsam till euro. Det ar darfor den stigit. Pa de fa ar Europa haft euro har Sverige forlorat 30 procent. 5) Euro-projektet ar nagot av de storsta framgans-sagor varlden nagon gang har sett. Att som ny valuta pa nagra ar bli varldens starkaste och fullstandigt konkurrera ut dollarn ar en stor bedrift. 6) Men inget foretag ar sa daligt att inte en bra chef kan fa det lonsamt och inget foretag ar sa bra att inte en dalig chef kan forstora det, sa bankdirektor Marcus Wallenberg. Kanske kan nuvarande direktionen i Europeiska Centralbanken pa kort tid forstora vad som byggts upp under tio ar. De enorma summor som under hosten och inte minst i december forts in i banksystemet forskracker. Peningmangden okar och darigenom inflationen i euro-omradet. ...

Det går uppenbarligen inte att göra en aktieanalys av XACT Bear eller Bull eller de övriga XACT-produkterna. Jag skriver en blogg istället. Flera inlägg i utlandska tidningar och TV sänder ut budskapet: Cash is king! Det borde stå klart att ingen bor äga aktier i dag och an mindre köpa. Ju fortare aktiemarknaden går ned ordentligt och den finansiella krisen i världen fått verka ut, dessto bättre blir det senare. Redan i augusti borde FED och ECB låtit krisen verka ut och inte da gett “socialhjälp” som jag kallar det. Den amerikanske konsumentadvokaten Ralf Nader har sagt att hans pappa vid middagsbordet under hans barndom ofta sa till sina barn: - Hur länge kommer att kapitalismen att besta? Svar: - Sa lange socialisterna räddar den. Inte minst svenska socialdemokratiska regeringar har under aren räddat kapitalisterna många gånger. Nu säger alla: - Regeringen kommer aldrig att låta en storbank i Sverige gå i konkurs. Den kommer att räddas. Det innebar ju att familjen Wallenberg kommer att äga SEB for all framtid. Vad de an hittar pa kommer regeringen att rädda dem. Kan det vara rätt? Var det sa Adam Smith hade tänkt sig det. Nu ar det svåra tider for varlden. Så har sa irländaren Peter Sutherland i Irlands TV i slutet av november i ar. För mindre an en månad sedan. Jag har läst citatet i Financial Times den 26/11 2007. - The US Economy is in a mess. I think is a dangerous period for the world. I think we are going through the world , certainly the first half of next year with considerable traumas. Peter Sutherland är tidigare chef för handelsorganisationerna GATT och WTO. Han har varit styrelseledamot i Ericsson,Investor och varit ordförande i Goldman Sachs International. Idag är han ordförande i oljebolaget BP. Min analys av läget är följande. Svenskarna skall inte äga aktier för närvande, utom i börshandlade fondaktien XACT Bear. ...

IT bolaget började och slutade i den hysteriska it-eran och var som bolag en butterfly. Bolaget flög högt och vackert och dog en sorglig död. Men vad skall man säga om SEB. Ett bolag som har anor tillbaka till mitten av 1800-talet. Släkten Wallenbergs lilla investmentbank som efter fusion med Göteborgs-societens stora bankbolag Skandinaviska Banken blev Sveriges största bank och en stor spelare i världen. Det som sägas kan är att det ar två bolag som på intet sätt varit ett pop-bolag utan stått mycket tungt i svensk malm och mylla. ...

När finansminister Anders Borg var på möte med övriga finansministrar (6 april 2008) så uttalar han sig så äar om den svenska krisen, - Vi kanske inte har sett början på slutet av krisen, men kanske slutet på början. Även om det är så tar det tid för bankerna att återställa sina balansräkningar. Det är alltså bankerna som är problemet i den svenska finanskrisen. Mycket skall göras! Men min personliga uppfattning är att ingenting i stort sett gjorts ännu. Högst några miljarder är tagna (bland annat en miljard på SEB). ...

Redeyes läsare uppmanas att gå in på http://www.sigma.se/sv/och läsa om alla nya uppdrag som detta framgångsrika företag har fått bara de senaste åren. Minpension.se är till exempel ett samarbete mellan Staten och pensionsbolagen. Idag är följande bolag integrerade med minpension.se: Alecta, AMF Pension, Folksam, Folksam LO Pension, FPK, Försäkringskassan, Handelsbanken Liv, KPA Pension, Kåpan Pensioner, Länsförsäkringar, Nordea Liv & Pension, PPM, Swedbank, SEB Tryggliv, Skandia, SPK, SPP, SPV och Volvoresultat Försäkringsförening. ...

Experterna förutsåg att det skulle ske en utveckling inom Kina där landet självt skulle ta över tillverkningen och konkurrera ut såväl Ericsson som Nokia. Nu ar vi där. Men kineserna är bara ansvariga till en del. Mycket av ansvaret måste falla på svenskt management. Men först till kineserna. I början av 2000-talet sa ledningen för Ericsson att framgången företaget kommer att i stort sett stå och falla på hur det utvecklar sig i Kina for Ericsson. ...

Jag blev själv medveten om detta sedan jag läst en diskussion på internet mellan Financial Times stora kolumnnamn Martin Wolf och den svenske hedgeförvaltaren Kent Janer (Nektar Hedgefond, Brummer & Partner). Diskussionen ägde rum den 27-29 februari 2008 och har först nu uppmärksammats av finansblogg.com och sedan i tidskriften Affärsvärlden. Internet-adressen till diskussionen finns på finansblogg.com. Kent Janer skriver om det allvarliga i att banker i hela världen just nu morkar sina förluster och att de istället för att försöka förstärka sin kapitalbas i någots fall till och med höjer utdelningen. Martin Wolf på Financial Times tror knappt det är sant. Han skriver: ...

Varje aktieägare i Investor måste i dag på allvar räkna med denna möjlighet. De aktieägare som inte tillhör familjen Wallenberg bör därför snarast lämna Investor. Det kommer inte att bli roligt! Det är mycket som gått snett för Investor på senare tid. Gamla Investor som bildades efter andra världskriget har i alla åren sedan dess fått kritik för att vara tråkigt maktbolag. Utom de sista åren. Plötsligt har Investor velat agera som business-men mer än förvaltare åt familjen Wallenberg. Men har de lyckats med detta? ...