evilsteff

OMX-index noterade en uppgång på hela 17% i april vilket var en rekordstark månad. Nu går vi in i maj som de senaste 25 åren slutat plus i 64% av åren (16 av 25) med en snittuppgång på 1,1%. Maj har historiskt alltså varit en helt ok månad, men man ser också tydligt att utvecklingen har varit rätt medioker de senaste 10 åren. Med tanke på tjurrusningen i april blir det nog svårt att nå så mycket högre i maj då minst en konsolidering behövs. Ibland drar det iväg lite för fort i en riktning och det följs då ofta av en motreaktion. Det såg vi exempel på år 2003 när april också var riktigt stark (+14%) vilket följdes av en paus under maj som innehöll en rekyl ned på runt 6%. ...

OMX klättrade stadigt under april och noterade +17% för månaden vilket faktiskt är den tredje bästa månaden någonsin. Först på listan placerar sig november 1992 med +30,1% när börsen bottnade efter en drygt 2-årig bearmarket i samband med 90-talskrisen. På andra plats är februari 2000 med +17,4% vilket var precis innan börsen toppade. I grafen har jag märkt ut de tio bästa månaderna sedan 1984. Tittar vi lite mer specifikt på april så var det den bästa månaden sedan 2003 då OMX noterade +14%. Då sammanföll det med att börsen bröt upp och inledde en ny bullmarket som varade i 4 år. Om vi är i ett liknande skede nu återstår att se, men det uppbrott vi sett under april får ses som ett klart styrketecken. Ett björnscenario med nya bottennivåer i år har alltså fått sig en rejäl törn i och med det här, även om det inte är helt avskrivet då en trendvändning ännu inte är bekräftad. ...

Lägger in en veckograf över några index runt om i världen, vilket ger en bra översikt och lite perspektiv på var vi befinner oss. De flesta börser har gått väldigt starkt de senaste månaderna och med tanke på hur stora fall det varit tidigare är det inte konstigt att det börjar talas om vändning. Det finns också en del som talar för att det värsta kan vara över, men det saknas än så länge bekräftelser på att trenden verkligen har vänt. ...

För en vecka sedan visade jag på hur OMX bildat ett flertal högre toppar under en negativ divergens, alltså att MACD-indikatorn inte bekräftade uppgången. I måndags ledde det till en snabb och kraftfull nedgång, men sedan vände index snabbt upp igen efter att ha stämt av MA200. Under torsdagen sattes en ny marginellt högre topp och vi har en ny divergens på plats enligt bifogad graf. Jag ser den nu som bekräftad då index brutit ned under 762 och jag siktar på att 715 ska testas igen. Skulle det mot förmodan dra sig uppåt 775 igen får scenariot ses som felaktigt. Vad som gör nuläget lite extra intressant är att vi även har divergens i dagsgrafen och det sker inte så ofta. När det sker är det dock läge att vara lite extra vaksam för en reaktion. ...

OMX har uppvisat en bra styrka den senaste tiden och den längre fallande trenden börjar nu utmanas på allvar. För egen del har jag några saker jag vill se först innan det är dags att tala om någon längre tids uppgång och det kommer nog dröja några månader innan det är på plats. Divergenserna som jag visade i förra inlägget tog till slut ut sin rätt och index föll rejält i måndags och under tisdagen stämdes MA200 av ovanifrån. Kanske räcker det och index kan sticka iväg upp igen, men jag ställer mig tveksam till det. Dels har vi ett liknande läge som vid toppen i november. Då fick vi också en kraftig minusdag, följt av 2 plusdagar och nästan en ny topp igen, innan det föll. ...

OMX fortsätter dra sig vidare uppåt och som jag skrev häromdagen kan det mycket väl ta sig vidare en bra bit ovanför 800 i ett positivt scenario. Utbrottet från den långa konsolideringen är så här långt klockren, men det kvarstår tecken på att det behövs en rekyl eller konsolidering i det här läget. I dagsgrafen möter index idag upp ett trendtak som går tillbaka till oktobertoppen 2007 och majtoppen 2008. Samtidigt är index nu nästan 6% ovanför MA200, som fortfarande är fallande, och det ger ofta en motreaktion tillbaka för att stämma av medelvärdet. ...

OMX har nu forcerat sitt 200-dagars glidande medelvärde (MA200) vilket av en del ses som bekräftelse på att trenden nu har vänt upp på allvar. Det finns ett uttryck “Bulls live above MA200, bears live below MA200” som alltså ger samma innebörd. Ligger det något bakom uttrycket och är det någon vits med att ha koll på MA200? Jag använder själv några medelvärden i olika tidsperspektiv då de på ett bra och enkelt sätt kan peka ut trendriktningen, men det viktigaste som jag ser det är själva lutningen på medelvärdet. Att själva kursen i sig skär medelvärdet innebär inte att trenden har vänt. Det kan däremot vara intressant att ha koll på, men snarare för att gå emot den rörelse som resulterat i att kursen tagit sig förbi medelvärdet. ...

OMX-index avslutade med något högre kurser inför påskhelgen och en del optimism ser ut att ha återvänt till marknaden. Efter ännu ett försök att bryta över MA200 retirerade index ner mot 690 innan det tog fart igen. Det var en klart godkänd rekyl, men 680 är inte avstämd vilket fortfarande ser troligt ut att nås. Sett till den längre trenden betraktar jag än så länge det här som en rekyl i en björnmarknad, men det hindrar förstås inte att den kan fortgå en längre tid. I ett positivt scenario tar sig OMX upp mot 800-900 längre fram, men just nu ser jag inget fördelaktigt köpläge och inväntar lägre kurser. ...

OMX har nu stuckit iväg ordentligt de senaste dagarna och igår skedde ett utbrott från den triangel som bildats de senaste månaderna. Så har trenden vänt nu och det ska vidare upp? Kanske blev det till slut ett lyckat utbrott och index kan ta sig vidare upp, men än så länge är det för tidigt att slå fast att trenden har vänt. Index har nu tagit sig förbi samtliga toppar det senaste halvåret, men möter nu upp MA200 vid 725 och som bäst kikar det upp några punkter över den nivån innan en nedåtrekyl. Tittar vi på olika indikatorer ser vi nu väldigt höga nivåer, bland annat RSI i dagsgrafen som nu återigen är uppe kring 65 där vi tidigare sett index toppa ur. I ett sådant här läge känns det som att kursen bara ska rusa vidare, men när det är såpass stretchat är större delen av rörelsen klar. Dessutom är vi nu några dagar in i månaden och månadsskifteseffekten, som denna gången var extra stark, bör klinga av under nästa vecka. ...

Det är nu bara en månad kvar innan vi går in i den säsongsmässigt svagare perioden maj-oktober. För de som vill läsa mer om säsongsmönstret finns lite bakgrund här. Min utgångspunkt i november var att börsen skulle kunna klättra en bit under den starkare perioden november-april då det sällan sker stora nedgångar då kombinerat med hur grafen i övrigt såg ut. Jag har skrivit om 800-900 på uppsidan, men OMX har tyvärr inte klarat av att lyfta mer än till 700-nivån (än i alla fall). Samtidigt har det heller inte skett någon större nedgång så den starka perioden har fungerat som en stötdämpare på nedsidan. Rödmarkerad linje i grafen ovan visar årets upplaga medan svart linje är november-april 2007/08 som är med som jämförelse. ...