evilsteff

Börsen har nu gått in i en period som ofta innebär stigande kurser under flera månader. Det skiljer sig förstås åt varje år, men för enkelhetens skull är det indelat i två 6-månadersperioder där vi har november-april som den starka perioden och maj-oktober som den svaga perioden. Förra året märktes det dock inte mycket av säsongsmönstret då OMX föll en hel del under vintern. Jag antar att det också är en bidragande orsak till att många förkastar säsongsmönster och andra anomalier som kan ge en överavkastning. Blir det misslyckat en eller två gånger så anser många att det slutat fungera, eller att det aldrig har fungerat. Det krävs egentligen inte särskilt mycket eftertanke för att inse att det inte finns några strategier som alltid fungerar. De flesta strategier fungerar dessutom i varierande grad under vissa perioder, men jag ska inte gå in djupare på det just nu. ...

Det blev som lägst 556,77 under förra veckan innan det vände upp i en kraftig rekyl. Jag har haft 500-550 som lämpligt område (med tyngdpunkt på 500), men det ser inte längre lika troligt ut. Jag skrev även om 400 som i värsta fall kunde nås, men det skjuts nu fram till eventuellt under nästa år. För att nå dit hade det behövt avsluta oktober nedåt 500, men det avvärjdes under den sista veckan. ...

Oktober är nu över och det är dags för en summering av maj-oktober som är den säsongsmässigt svaga perioden på börsen. Årets upplaga blev faktiskt det sämsta utfallet någonsin för OMXS30 och ännu ett “rekord” är därmed satt i år och för den här börsnedgången. I år föregicks det av ett svagt vinterhalvår vilket vid tidigare tillfällen alltid har inneburit kraftiga nedgångar under sommarhalvåret. Det var därför min utgångspunkt under våren och en av anledningarna att jag siktat på lägre nivåer som uppnåddes i september. Första grafen, som jag visat flera gånger tidigare, innehåller just dessa år där det först varit en svag november-april och hur utvecklingen sedan har varit under maj-oktober. ...

Trots en rätt rejäl återhämtning mot slutet av månaden blev resultatet för oktober -16,9%. Det är det näst sämsta resultatet för månaden sedan 1984 och det är bara 1987 som slår det. Nu går vi in i november och historiskt har det varit ett rätt blandat utfall då 54% av åren har gett vinst (13 av 24). Snittavkastningen är däremot +2,3% vilket är riktigt bra men det dras upp en hel del av 1992 då OMX steg hela +30%. ...

OMX har nu klättrat en bra bit från veckans lägsta och under onsdagen började 620-nivån bearbetas. Jag ser fortfarande det som en viktigt första nivå att ta sig över och det gäller då på stängningsbasis. Senaste veckorna har det bildats en positiv divergens i MACD-indikatorn vilket visar på att det var lite mindre kraft i den senaste nedgången och det är förstås något man gärna vill se vid en botten. Samtidigt ser det ut som index befinner sig i en kilaktig nedgång och blir den korrekt ska det egentligen till en ytterligare nedvåg, men vi får se. ...

Jag lägger först in en veckograf över S&P 500 och egentligen behöver det inte sägas så mycket om den. Det är ett sällan skådat ras de senaste veckorna och det kommer nog fortsätta vara en hel del skarpa rörelser ett tag till. Det är nu inte mer än knappt -10% ned till botten 2002. Visst kan det bli en rekyl när som helst, men jag är tveksam till att större köpare går in i marknaden förrän 2002-botten testas av. Det som återstår att se är snarare om det hinner ske redan i år eller om det drar ut på tiden något till nästa år. ...

I fredags bröt OMX till slut ner under 620 och snabbt var det nere i 567,80 som dagslägsta. Det ser alltså nu ut som index är på väg ned mot 500, men möjligen är det så att det kommer gå fortare än vad jag hade väntat mig. Tanken var att det skulle nås först i december, men som det ser ut nu kan det ske redan i november eller i värsta fall redan den här veckan. I ett mer normalt läge borde vi redan fått se en större rekyl upp, men börsen befinner sig mitt i en krasch och då kan vad som helst hända. Vi kommer helt klart få en rejäl rekyl på 30-40% när krutröken lägger sig, men tills vidare gör man bäst i att invänta någon typ av säljklimax som kan indikera att den är på gång. ...

En kort update då OMX idag bryter ned vilket tydligt kan ses i bifogad 120-minutersgraf. Cirka 620 har jag haft som viktig nivå och den föll direkt vid öppningen och siktet är nu inställt på 500-550 inom några veckor enligt vad jag skrivit i tidigare inlägg. Även om det redan är rejält nedtryckt i år kan det bli mycket värre, men jag kommer ha koll på en eventuell botten mot slutet av november/början av december. ...

Jag vill visa en veckograf jag tog fram häromdagen och som anknyter till inlägget “OMXS30 vecka 43”. I det inlägget skrev jag att min tolkning är att vi kommer få se en ny säljvåg som kan ta index ned mot 500-nivån. Grafen visar en grovskiss som jag arbetar efter just nu. Det kan förstås se ut som rena gissningar men det finns en hel del tankar bakom. Det första scenariot (1) är alltså mitt huvudscenario och innebär att det fortsätter ner mot 550 och optimalt cirka 500. Tidsmässigt bör det isåfall vara klart innan årsskiftet och därefter en kraftigare återhämtning under flera månader. ...

Lägger in en långsiktig graf över oljan (crude oil). Det ger ett bra perspektiv både på den enorma uppgång som skedde i början av året och det ras som skett de senaste månaderna. I maj började jag ana att det var dags för en större korrigering nedåt då det började se paraboliskt ut. Bland media och lite varstans hörde man i våras i stort sett bara att oljan skulle vidare upp mot $200 och man fick nästan intrycket av att oljan skulle ta helt slut i år, vilket var varningssignaler om ett extremt sentiment. Dessutom har oljans bullmarket, som startade 1999, med jämna mellanrum avbrutits av större rekyler vilket det tidsmässigt var dags för. Maj var dock lite för tidigt då det fortsatte upp ytterligare en bit och då perfekt touchade trendkanalens tak. ...