engblom

Nedanstående analys sammanfattar hur det utvecklas för de sju konkurrerande fas 2/fas 3 studier som planerats att avslutas under 2020. Med hänsyn till Index enastående fina kombination av effekt och säkerhet i högsta dosen så finns en möjlighet att InDex blir ensammare med goda fas 2 resultat eftersom andras studier förskjuts framåt i tiden. Det ökar kanske möjligheten för InDex att uppnå en konkurrenssituation avseende licensiering i Cobitolimod vilket kan ge ännu bättre resultat. ...

Utgångspunkten är följande beräkning av Enterprise Value/Tech Value/Pipeline Value Medivir Cantargia Börsvärde 20 mars-20 277 1268 -Cash 31/12/19 -135 -115 -Ca Cash Flow q1-20 -25 -35 -Equity injection q1-20 0 -410 -Pipeline value 117 708 relation 1:6,1 !! Ur ett likviditetsperspektiv så hade Cantargia god timing i sin emission genomförd innan Corana krisen började reflektera sig starkt på börsen. Medivir har inte agerat här, troligen av följande skäl; 1) Medivir kassan var större än Cantargias vid årsskiftet, 2) kassaflödet för 2020 prognosticeras inte alls så starkt negativt som tidigare (innan omstruktureringen) samt 3) Medivir har flera licensieringskandidater vilka kan bidra rejält till kassan. Vad som var rätt får resten av året utvisa, men att redan ha pengarna på banken har givetvis ett klart mervärde eftersom det eliminerar oro för företrädesemission samt ger längre run-way oberoende av andra parter (licensavtal). ...

Undertecknad har gjort en sammanställning av data för att analysera om den traditionella synen ovan verkligen ger den värdeskapande effekt som detta synsätt utgår ifrån. Sammanställningen nedan är genomförd på följande vis: · Urvalet av bolag representerar flertalet av de svenska biotechbolag som genererat fas 2 data under de senaste åren · Efter bolagsnamnet anges det datum som fas2 top-line data presenterades (alternativt noteringsdatum om dessa data presenterats före noteringen). Bolagen är sorterade i kronologisk ordning efter dessa datum ...

Levercancer i korthet De helt dominerande primära levercancerformen är HepatoCellularCarcinoma (HCC) och Intrahepatic CholangioCarinoma (ICC) – den första är helt klart den vanligaste formen. HCC betraktas som den 3-4:e dödligaste cancerformen globalt. Sekundär levercancer kallas alla andra cancrar som metastaserat till levern. Primär levercancer är vanligast i Asien/Afrika medan sekundär är vanligast i västvärlden. Primär levercancer är mycket vanlig i t ex Kina och delar av Sydostasien. Kan man inte operera eller stråla, vilket man oftast bara kan i 30% av fallen, ofta p.g.a av sen upptäckt, så återstår cellgifter eller riktade läkemedelsterapier. På senare tid har även immunterapi godkänts men resultaten pekar, som så ofta vad avser immunterapi på att endast 20-25% av patienterna kan erhålla effekt. I samtliga fall, riktade respektive immunterapier är fortfarande medianöverlevnaden inte längre än kring maximalt 12-13 månader. ...

I have a fairly good picture over the IBD market including both Ulcerative Colitis (UC) and Crohns Disease (CD). It has for years been dominated by the biologics Humira (Abbvie) and Remicade (J&J) but lately several biosimilars to these biologics have been approved and entered the market. These biologics and their biosimilars do have rather broad inflammatory indications. Whether the owners of the biosimilars such as e.g. Amgen, Samsung, Merck&Co, Novartis, Boeringer Ingelheim and Pfizer will or have already started to commercially persue the UC is unclear - other indications available are e.g. psoriasis and RA. Some of the BP do not have that large prescense in the UC market but could with a biosimilar already in the market and partnering with Index, soon in phase 3, have an interesting & good late stage portfolio in the large UC market. ...

Angående MIV-711 så kanske vi får avvakta FDAs generella oesteoarthritis guidance innan det kan bli en affär eller….? Trots detta gjordes en affär nyligen i OA området i samband med att Galapagos och Gilead skrev sitt stora avtal i mitten på juli-19. Totalt erhöll, utöver equity, Galapagos 4 gusd upfront! för utom-Europa rättigheterna för 6 kliniska och 20 prekliniska program plus allt som kommer in i klinik under 10 år. ...

I de flesta UC studier får man även remission hos de som får placebo på mellan 5-15%. Kan tyckas märkligt men så har varit länge. Läkemedelsindustrin är van vid detta och väljer att titta på A) andel patienter som får aktiv drog som gått i remission minus B) andel patienter som fått placebo som gått i remission, dvs det som kallas Delta. Rent matematisk behöver A) ovan ligga på minst 20-30 om delta skall bli 15. Detta tror jag att Index absolut kan nå!!! ...

The MenuPay concept is truly unique and top-of-the-top in terms of its modern digital approach connecting the corporate needs with the restaurants’ need, trough the B2B app and thus creating a real win-win cooperation. In no other country than Denmark (with Sweden just staring) has this concept yet been introduced. In several countries one can find analog concepts in the market that will be put to rest or die slowly when this fully digital concept will be introduced. This will happen as soon as mobile payment maturity also reaches UK, continental Europe and the US. The Nordics, the Baltics and a few Asian countries are already in 2019 fully mature for mobile payments. The change is prone to go very fast elsewhere, especially in countries where card payments are commonplace. Markets like Germany may take a little longer time. ...

Alla biotechbolag med vassa data har naturligtvis möjlighet att göra licensaffärer med Big/Specialty Pharma. Det krävs dock för att det skall bli en bra licensaffär som ger riktigt aktieägarvärde, utöver vassa data, att biotechbolaget har finansiellt starka ägare som har en långsiktig syn på det egna bolaget. Ett licensavtal ur Big/Specialty Pharma perspektivet är ju oftast ett långsiktigt samarbete med licenstagaren. Om up-front pengen i ett licensieringsavtal i huvudsak bara kommer att delas ut till aktieägarna är biotechbolaget knappast en stark licensieringspartner som Big/Specialty Pharma vill göra en långsiktig affär med. Speciellt gäller detta “one-trick ponies” där en eventuell plattformsteknologi inte är speciellt utvecklad vetenskapligt eller inte finns alls. ...

MenuPay (fd MenuCard) har varit listat på Spotlight sedan tidigt 2017. Etableringen på den danska marknaden har tagit längre tid än då förväntat men har under senaste året accelererat starkt – per april gjordes 6222 transaktioner jämfört med ca 2200 i april ett år tidigare, dvs en tillväxt på 183 procent. Den starka accelerationen beror på att infra-strukturen för denna B2B affär i Danmark nu är etablerad samt att management funnit vilka ”reglage” som är viktiga att löpande använda för att trigga tillväxten. Tillväxten i transaktioner varje månad mellan januari och april 2019 har varit 8,5 procent. I årstakt motsvarar det en tillväxt på 166% ...