e9729bbb702f

Har kikat en del i de årsredovisningar som nu distribueras. Ett bolag som Entraction är det svårt att ha en uppfattning om, när man inte är hemtam i spelbranschen. Jag blev lockad att köpa efter en väldigt positiv analys av någon i communityn. Fick sedan vara med om en halvering av kursen, köpte till flera för att fp ned GAV. Sålde nu (med liten vinst), när jag upptäckte att bolagsledningen tycks inte tro på det egna bolaget. Bara två i ledningsgruppen hade fler aktier än jag, återstående fem inkl KC har noll aktier. Varför ska då jag tro på bolaget? ...

Tror att Trelleborg kommer att tappa på rapporten, som kommer på tisdag. Tror inte att Automotive har återhämtat sig än efter tidigare problem. Återhämtningen i kurs har varit i kraftigaste laget redan innan fredagens uppgång. Det finns nog fortfarande lite väl mycket goodwill, som kan behöva skrivas ner.

Affärsstrategerna har lämnat ett uppköpserbjudande, som förefaller minst sagt suspekt. Claes-Göran Fridh, som kontrollerar företaget och har varit dess chef sedan start, väljer nu i detta bottenläge att köpa ut företaget. Om han hade lämnat ett kontantbud hade jag inget sagt, men nu väljer han att köpa ut bolaget med ett förlagslån med i stort sett obefintlig säkerhet. Det innebär att att vid en uppgång tar Fridh hela vinsten, går det åt fanders blir förlagslånet värdelöst. Det handlar alltså om skräpobligationer, men räntevillkoren kompenserar knappast för risken. ...

Det har framförts att ledningen saknade koll över företagets utveckling. Själv tycker jag att analytikerna har haft ännu sämre koll. Den första vinstvarningen kom ju faktiskt redan i somras, när man var så angelägna att införa ett större optionsprogram utan krav på prestation. De utländska fonderna stoppade lyckligtvis detta, men styrelse och ledning fick ändå igenom ett generöst program. Självklart fick man hålla flaggan högt till avtalet var i hamn. ...