SIR - Ett HQ med säljlicensen kvar

Introduktion ”Verksamhetsmässigt gynnas SIR av trendskiftet mot onlineannonsering, på bekostnad av platsannonser i tidningar. Om nästa rapport bekräftar att problemen i våras var tillfälliga kan aktien blir riktigt bra och potentialen är stor nog för att våga sig på köp”. Så skrev Börsveckan i september 2007 och Remiums småbolagsfond var inte sen att köpa på sig mera på dippar och skriva att tron var stark på att kursen skulle vända upp. Den hade ju trots allt fallit från en högsta kurs på 38,70 kr på våren ner till drygt 24-25 kr, samtidigt som bolaget fortfarande visade ohyggligt fina rörelsemarginaler på 40%. Drygt en månad senare publicerades en första artikel i Dagens Industri där tidigare säljare hos SIR vittnade om ett bolag där man kraftigt töjde på sanningen till kunderna, bl.a. genom att utlova kandidater som inte fanns. Senare kom ytterligare en artikel som berättade att SIR skickat bluffakturor för 1,3 MSEK och bristerna på interkontroll vara stora. Kursen började falla ytterligare men hittade stöd kring 15 kr nivån efter några dagar med stora volymer. Efter att ha fallit över 60% från ATH började jag och många andra med mig att köpa in oss och vi tyckte att lite ”cowboy-försäljning” sysslar väl alla med mer eller mindre. När även en av Nordnets ”Experter” köpte aktier den 10:e oktober, var det ytterligare många småsparare som köpte på sig aktien och NON var en stor nettoköpare den dagen (Om jag minns rätt så skulle den ”Experten” senare totalt förlora över 50% av den miljonen han fick disponera, han var dansk för övrigt…). ...

Avega Group – Smallcap väntar runt hörnet!

Kort briefing om aktieläget: Sedan Ålandsbanken slutat sälja har jag inte sett någon stark säljare träda fram och kursen borde ganska lätt kunna stiga mot 20 kr + utan att det krävs några större volymer och närmar vi oss Avegas volymsnitt som ligger på 14 000 aktier tror jag vi kan gå ännu längre. Samtidigt har Enskilda varit en stor nettoköpare i en 1 & ½ månad nu. Både 200 dagars och 50 dagars står som stöd kring nuvarande aktienivå. Då en notering på smallcap är en klassisk trigger som aldrig slår fel plus värderingarna presenterade nedan är min rekommendation köp mellan 18-22kr aktie på kort sikt och på lite längre sikt bör man kunna köpa den upp till 25-30 kr per aktie. ...

Vinovo vänder blad, bästa kvartalet på 2,5 år.

Vinovo har gått igenom en prövningens tid i finanskrisen kölvatten. I början på 2010 stod det helt plötsligt klart att ett av bolagets portföljbolag Genetech hade missat en del i projektredovisningarna och helt plötsligt stod det klart att bolaget gått med en kraftig förlust under 2009 som då hamnade i fjärde kvartalet. Om bolaget: Vinovo är ett bolag som förvärvar, äger och utvecklar små och medelstora företag med starka kassaflöden inom utvalda affärsområden. Målsättningen är att genom ett aktivt långsiktigt ägande tillsammans med ledningen i portföljbolagen skapa värden för Vinovos aktieägare. Vinovos verksamhet består idag av följande bolag: Nordic Flanges, Ferral, ÖrnalpUnozon och RAMAB. Där Nordic Flanges, Ferral ...

Formpipe Software: har mer att ge

Formpipe är värd en djuplodande analys med dess fördelar inom deras ECM-erbjudanden. Denna analys är dock uppställd enligt tävlingsmodellen och belyser Formpipes styrkor på kort och lång sikt. För en gångs skull har vi ett bolag som inte har dopade kassaflöden som alla andra nu för tiden utan som visar både starka kassaflöden och ett bra rörelseresultat (EBIT). Dessutom har Formpipe vid utgången av 2009 inga lån, vilket i och för sig kan vara en dålig kapitalstruktur då man levererar ett så pass starkt räntabilitet på totalt kapital (icke justerat)cirka 14-15 %. Skulle Formpipe ha en genomsnittränta på några procent så skulle man få en bra hävstång i avkastningen på eget kapital. Formpipe skulle även få en lägre WACC (kapitalkostnad) om de hade en del av finansieringen i lån eftersom de har sådant högt risktillägg tack vare att bolaget fortfarande har ett litet market cap. Därmed kan jag tänka mig att bolaget antagligen gör ett förvärv snart igen eller så ökar man utdelningsmålet från 30-50 % till 50-70 % inom en inte alltför lång framtid. ...

Atrium Ljungberg: trygg placering med speciell hävstång

Fastighetsbolag berörs inte så mycket på Redeye och det är kanske inte så konstigt då värderingarna sällan slår om så mycket på kort sikt och därför inte är så intressant för aktiägande på några månader till 1 års investeringar. Förutom då den drastiska räntesänkningen som skedde i november förra året då sektorn tvärvände från sjunkande kurser. Inklippet nedan, som är från di.se (stockwatch) och visar synen på sektorn/bolaget innan; “Handelsbanken Capital Markets har sänkt riktkursen för Atrium Ljungberg efter förra veckans kvartalsrapport, till 60 kronor från 65 kronor. Rekommendationen minska kvarstår. Det framgår av en analys daterad den 11 juli. ...

Towork; möjligt Turn-around Case i sikte (del 2)

Som ni förstår av min analys i somras på Towork Sverige AB så har jag följt detta bolag sen dom börslistades, alltså snart två år. Nr1. Vi är inte på dagens kursnivå pga. Q2 resultatet eller obs-listningen. Vem som helst kunde förstå i dagens marknadsläge så skulle Toworks kassa bli ansträngd någon gång under hösten 2009. Nu kom det lite tidigare än väntat men det är Dani Evanoff som man kan tillskriva det otroliga kursfallet. ...

New Wave: tåget tuffar igen

Inledning New Wave aktien har gjort några kraftiga u-svängar senaste året. Från att ha handlats kring 80 kr 2006 och 2007 rasade aktien till som lägst 6 kr i mars i år. Sedan dess har som sagt kurskasten varit tvära och mycket av de rörelserna som skett kan man tillskriva Torsten själv då han ena gången haussat aktien med uttalanden om positiva kassaflöden för att nästa gång baissa aktien med kraftiga insiderförsäljningar. Efter halvårsrapporten har nu aktien klättrat kraftigt och jag antar att många har varit med någonstans på tåget och tjänat några kronor. Den rättmätiga frågan nu är om denna kurs eller till och med en högre kan motiveras av framtida förväntningar på förbättrade resultat. Det är främst detta som den här analysen är tänkt att utreda. ...

Aqualiv (fd. Mobwatcher) - Vinna eller Försvinna

Aqualiv är ett av många spännande småbolag på Aktietorget men som så många andra så går dom en tuff framtid till mötes i finanskrisens kölvatten. De har definitivt faktiskt fått fart på försäljningen men vad hjälper det när bolagets finanser är så pass extremt ansträngda som de är i dagsläget. Nyemissionen som genomfördes under sommaren var på tok i underkant av vad som egentligen krävdes. Dessutom så visade ledning och styrelse uppenbart vad de önskade göra med sina pengar – inte köpa fler aktier i Aqualiv i alla fall. Endast en styrelsemedlem vid namn Henrik Pålsson stod för köp av några aktier i en kraftigt rabbaterad nyemission. Enligt aktietorgets regler får inte eget kapital understiga 2 miljoner kr, efter den senaste kontrollbalansräkningen från i maj så ligger dock summan eget kapital på endast 854 705 kr. Därav har bolaget varit fortsatt observationslistat, alltså inte pga. något annat i alla fall enligt bolagets VD. Trots den ”pågående nyemissionen” (i balansräkningen heter den fortfarande så eftersom den registrerades först i juli) på 1 miljon kr räckte bara till att per 2009-06-30 ha ett eget kapital på 760 000 kr efter ytterligare ansamlade förluster. Den kontrollbalansräkning som nu skall upprättas kommer no g dessvärre visa att över hälften av aktiekapitalet är förbrukat igen men man kan väl även denna gång skriva ner den balanserade förlusten. Så det problemet kan man alltså lösa antagligen men det stora problemet nu är likviditeten. Bolaget förfogar sedan tidigare över en checkräkningskredit som faktiskt var oanvänd i slutet av första kvartalet men nu är använd nästan upp till gränsen 1,265 miljoner och 1,5 miljoner är utrymmet de har. Betänker man att detta är per sista juni så antar jag att den är maxad vid det här laget dessvärre. Då kursen är rejält pressad redan vid det här laget och bolaget är på väg ur säsong så ser det ut att bli tufft att genomföra en större nyemission. Det skulle krävas för att bolaget för det första ska få in något rörelsekapital och för det andra för att uppfylla aktietorgets noteringskrav. När det gäller Aqualiv affärside så är den enligt följande: ”Aqualiv AB skall genom nytänkande utveckla och erbjuda marina säkerhetsprodukter skapade för människor som hanterar båtar och fartyg i yrket eller på fritiden. Affärsidén innefattar även en utveckling mot andra marknader där säkerhet och stöldskydd efterfrågas” ...

Dignitana: är nästa Biosensor

Inledning Dignitana har en revolutionerande och unik produkt som reducerar håravfall vid cystotatikabehandling. Tisdagen den 28 juli 2009 ska de även presentera resultaten från en pilotstudie i Japan på Dignicap systemet samt närmare detaljer om samarbetet med Hair Reve Clinic 21. Först och främst, Dignitana har inte den bästa ekonomiska historian och det är något som lyfts fram av många kritiker av bolaget. Men vilka småbolag går inte med förlust en massa år för att sedan få ett marknadsgenombrott och gå från 0 till 100? ...

Towork: rätt bolag fel bransch

Inledning Towork startades av Alexander Ernstberger som ett examensprojekt på Berghs School of Communication. Något senare skulle han bli börsen yngsta VD och skapa många rubriker i näringslivspressen. Idag för han dock en stillsam tillvaro på ett Towork som gått från ett rekryteringsannonsbolag till ett relativt renodlat rekryteringsbolag som enbart har internet som sin plattform. Bolaget jämförs dock ofta med andra jobbsajter på internet men skillnad är stor på flera områden. Det främsta området Towork skiljer sig från konkurrenterna är att bolaget i princip bara har egna rekryteringar och istället för att annonsera för andras (samarbetet med arbetsförmedlingen skiljer sig). Det har även börjat visa sig i vilken prismodell de använder nu när de blivit lite mer etablerade. Samtidigt är framåtandan och innovationskraften i bolaget stark. Som exempel kan ju nämnas det alldeles nya samarbetet med Arbetsförmedlingen, reklamfilmerna på tv4sport och tv4fakta samt det drygt ett år gamla samarbetet med Live it. ...