d905efb32d9b

Spikrak väg framåt för dignitana. Helt ortoligt att marknaden har missat men mycket beror nog på de stora utförsäljningarna som gjordes förra året av en storägare som vumpade hundratusentals aktier och fick alla bra nyheter att drunkna i ett överutbud av aktier. Dignicap kommer att säljas i mer eller mindre avtalade volymer för 400 msek och då är inte USA medräknat som borde innebära lika mycket till årligen. Smallcap hävdar att braincool kan vara värt uppåt en 100msek och det låter inte överdrivet kanske tvärt om mycket nyheter kommer säkert i år som kommer att göra allt tydligare. Att en storägares ekonomiska bekymmer gör att man kan köpa in sig på 150 msek i ett mectechbolag som redan gjort internationellt genombrott är fantastiskt och det är förmodligen bara en tidsfråga innan institutioner börjar nafsa på bolaget. ...

Även om 400 % i omsättningstillväxt är fantastiskt är det mindre än vad jag hoppats på. Förklaringen ligger i problem med tillverkningen hos Kitron. Det finns en lösning på problemet. Så här ser siffrorna ut i sammandrag: Omsättning under perioden 20 384 tkr (3 943 tkr) Resultat efter finansiella poster 2 308 tkr( -21 556tkr) Kassa och bank 848 tkr(12 785 tkr) Resultat per aktie 0,29 kr (-2,73 kr Sifrorna inom parantes avser 2010. ...

Sedan jag skrev om bolaget för tre månader sedan har följande hänt i Dignitana: Order om 10 system till Tyskland och Frankrike från en stor icke namngiven industriell partner. Order om 10 system till Turkiet. Order till offentlig klinik i UK finansierad av välgörenhetsorganisation. Samarbetet med Konica Minolta har utökats och omfattar nu också den Taiwanesiska marknaden. Orders har erhållits från den Ryska och Nederländska marknaden för första gången efter utvärdering. ...

Innan detta inlägg avfärdas som bara ett försök att haussa aktien så granska mitt resonemang. Jag har fyra synpunkter på en i övrigt bra analys. 1 Smallcap räknar med 50 % penetration i USA. Hur tänkte de då? Nästan alla som behöver Dignicap vill väl ha Dignicap. Varför tappa håret i onödan? Det finns ingen konkurrerande produkt. Då är det rimligt att räkna med betydligt högre penetration. 2 Braincooling motsvarar 6-7 kronor per aktie enligt smallcap. Samtidigt så för det ett resonemang som tyder på att det skulle kunna vara värt mycket, mycket mer. Bland annat gör de en beräkning och kommer fram till att Braincooling är värt det dubbla, men får för sig att lägga till ytterligare en riskjustering och klipper bort 50 % av värdet? Med en validering av Braincooling måste värdet sticka iväg en bra bit uppåt. ...

Notera att halvårsrapporten släpptes en dag tidigare än väntat. Det visar att bolaget har koll och är närmast att betrakta som omvänd vinstvarning. Från halvårsrapporten: Omsättning under perioden 14 708 tkr ( 2 096 tkr) Resultat efter finansiella poster 6 932 tkr (- 5 517 tkr) Kassa och bank 10 006 tkr ( 1 686 tkr) Resultat per aktie 0,88 kr (-0,96 kr) Inte illa. En del av omsättningen är engångsintäkter, men det kommer vi nog att se mer av. Smallcap.se tror i en kommentar (smallcap.se) att vi härmed kan dra slutsatsen att 2010 var sista året med negativa siffror. Det känns självklart. ...

Varenda man i Sverige borde ju köpa aktien! Bröstcancer och prostatacancer täcker in “allt väsentligt”. Recap:toxstudierna är hemma. Wnt Research och Foxy-5 går in i fas I inom kort. Det kan inte värderas till bara 65 MSEK. 150-200 MSEK hade varit mer rimligt. Dagens nyhet: “WntResearch AB (publ) har skickat in en ny patentansökan som skyddar användningen av bolagets läkemedelskandidat Foxy-5 för behandling av prostatacancer. I patentet presenteras också metoder för diagnostik av prostatacancer. Prostatacancer är en av de absolut vanligaste cancersjukdomarna i hela världen och mot aggresiva former av sjukdomen behövs nya effektiva mediciner som framförallt kan reducera antalet dödsfall. Att kunna erbjuda behandling som motverkar allvarliga former av denna sjukdom ligger helt i linje med WntResearch strategi. Även om projektet är i tidig fas och kräver mer verifiering tror jag att detta kommer att väsentligt öka värdet av WntResearch totala erbjudande gentemot läkemedelsbranschen.” ...

[För mer bakgrundsinfo och värdering, se mina tidigare inlägg och analys] Så här skrev jag i mars: ”I samma sekund som toxstudien är hemma kommer aktörer som Stockpicker, Redeye, Smallcap m fl per automatik att sänka risken i placeringen och avsevärt höja riktkursen. Detta skapar ett scenario som i mina ögon ser ut som vårens bästa snabbspekulation och att man nu har möjlighet att komma in i en relativt nedtryckt kurs gör inte saken sämre. Jag ökar mitt innehav och sätter ett par kronor på att Wnt når 25 kronor innan studien presenteras och passerar 30 kronor efter det. Som vanligt finns det inga garantier utan det rör sig om ett oddsspel där man har oddsen lite mer på sin sida.” ...

Avtalet innebär att Konica Minolta Medical & Graphic får exklusivitet till Dignicap i Japan, Kina och Indien. Avtalet är enligt uttalande i Sydsvenskan och förtydligande av Smallcap.se (de enda analytikerna som förstått Dignitanas förträfflighet) värt minst 200 MSEK kommande år (betoning på minst tycker jag mig utläsa). Det handlar om klart över 1000 system. 100 system ska levereras till Kina och Indien 2012. Jag har ju flera gånger tidigare slagit ett slag för att verkligen lyfta blicken och inte se 6-12 månader framåt i tiden som är så vanligt i aktieanalyser. Med det vill jag ha sagt att Japan är enormt, men vad tror ni inte en aktör som Konica Minolta kan prestera i Kina och Indien om, säg, 3-4 år? Allt som vi i västvärlden har tillgång till kommer till Kina och Indien. Så det faktum att Dignitana har Konica Minolta som distributör i Kina och Indien är den verkligen poängen att skriva hem till mamma om. ...

De senaste kvartalen har Dignitana gått från klarhet till klarhet samtidigt som kursen har stått stilla. Det känns som att det är mycket skräp diskonterat i kursen och inga av de positiva nyheterna har fått utrymme. Jag har noterat att en del aktörer oroat sig inför kvartalsrapporten. Jag kan inte förstå denna oro. Försäljningen har varit dålig och det har marknaden underättats om. Det gick inte att få fram produkter. ...

Jag känner att jag vill försvara min favoritaktie Dignitana eftersom jag tycker marknaden är hård mot bolaget. Smallcap kommenterar den senaste nyheten i Dignitana så här: ”Dignitana meddelar idag att de som i ett led att notera sig på stockholmsbörsens smallcaplista byter till First North. Det tyder på gott självförtroende och vi tror att marknadens reaktion på senaste tidens nyheter är överdriven. Aktien har aldrig värderats som om försäljningen skulle vara i full gång i Japan 2012 och leveransproblemen borde rimligtvis vara lösta. ...