d4d4fc7029b5

Jag har roat mig lite med miniräknaren och jämfört H&M med två av mina portföljbolag Björn Borg och Odd Molly. HM är ett fantastiskt bolag verkligen välskött men har nu kommit upp i en sådan storlek så de kan omöjligt växa med så höga tal. Visst de lägger in nya produkter som skor och home och går in på nya marknader så ett tag till växer de hyggligt. Men de börjar nog närma sig tidpunkten då de går över till att bli “en trogen kämpe” som Lynch säger och då ska de inte ha så högt p/e tal. Bolaget har fint trackrecord och kan nog leva på gamla meriter ett tag innan p/e-talet handlas ner men med de siffror man nu visar i tillväxt så ska man ner under branchsnittet på 24 enligt min mening. Självklart så ska Borg som ligger på ca 70 % tillväxt och Odd Molly på tre siffrig tillväxt ha högre p/e. Succesivt blir ju dessa bolag större förstås och tillväxttalen sjunker helt naturligt och då får vi sänka p/e talen. ...

Vi har ju alla sett bananerna som ligger i en skål bredvid de vanliga bananerna och är märkta “ekologiska”. De ser precis likadana ut som de andra bananerna men har ett mycket högre pris. Vet inte riktigt vad det innebär med ekologiska bananer, kanske att de inte är besprutade, inte plockas av barn och transporteras på något energisnålt sätt, inte för att jag vill vara sarkastisk men jag kan bara inte komma på vilket sätt det skulle vara… Misstänksam som jag är av naturen så undrar man om inte en del handlare skrattar gott när de flyttar över bananer till skålen (obs inget påhopp på alla handlare de flesta gör det säkert inte…) ...

Tyvärr verkar det som Betsson (liksom andra spelbolag förstås) får problem i Norge. De kommer nu med förslag att förbjuda banköverföringar till nätspelbolagen enligt nedanstående artikel: http://www.dn.no/forsiden/politikkSamfunn/article1187489.ece Norge är ju inte med i EU och det är väl därför de kan göra detta vilket är likadant som USA gjort och Turkiet försöker. Inget är klart och vi vet inte om bolagen kan gå runt detta på något sätt. Nu ska man inte överdramatisera detta på något sätt. Norge kanske står för max 10 % troligen mindre av Betssons intäkter och Betsson växer starkt på andra marknader bla. Polen och Tjeckoslovakien. Lite så verkar det vara i den här branschen både med kunder och länder man mister en och vinner två…;-) Aktien är i mina ögon fortfarande kraftigt undervärderad och om vi sa 90 i rikt tidigare så kan vi väl säga 85 kr nu. Jag tycker att caset är intakt och viktigt i detta är ju att Norge inte är med i EU och han som sa att det var “Sista Sovjetstaten” kanske inte var så fel ute….;-) ...

Undrar om någon skojar i Betssons orderbok? Efter ett tags handel varje dag så kommer det en stor säljklump som skrämmer ner kursen. Många kvickar sig att sälja under klumpen och där kanske samme person fyndar billigt… hur länge ska tricket få lyckas? Man kanske ska börja likadant förresten…;-). Men egentligen spelar inte de dagliga fluktuationerna någon roll. Resan fortsätter och det är egentligen bara att luta sig…;-) Tålamod gäller, brist på tålamod är en placerares värsta fiende. När bokslutsbeskedet kommer i början på nästa år så är vi säkert på andra sidan hundralappen men resan dit blir givetvis inte spikrak utan många kortisar ska ta vinster under vägen. Rådet är att sitta lång och gör något kul under tiden. Alla nyckeltal talar för fortsatt uppvärdering. ...

Signaturen “iwantmore” kom med en intressant rapport från fältet för Björn Borg på BS. Mycket intressant och det är precis så här man ska jobba…!: “Jag har idag “scuttlebuttlat” (?) Björn Borg i centrala Uppsala. Var inne i en dambutik i ett annat ärende och fick då syn på Björn Borgs damunderkläder varav jag genast sökte upp en kvinnlig expedit (som f.ö hade ett mkt fördelaktigt yttre) för att höra mig för hur allt gick. ...

Odd Molly har jag 4,50 i vpa på för nästa år vilket betyder p/e ca 20. P/e 20 är riktigt billigt för en snabbväxare som mer än dubblat omsättningen varje år sedan starten 2002. Branschen brukar ligga på p/e 24 men här är nog risken större men samtidigt är tillväxten minst sagt extrem så säg p/e 28 så får vi 126 kr i riktkurs till att börja med. Bolaget kommer med orderrapport den 17/10 som sagt och då vet vi ganska bra vad resultet blir för H1-08 och det är även en bra indikation för helåret 2008. Vad ska då krävas för att vi ska kunna tro på dessa 4,50? Ja det krävs nog att ordervärdet dubblas. Låter tufft men jag tror att det blir bättre än så…. Kollektionerna säljer soptomt i affärerna och det breddade sortimentet talar för det. Spännande blir det den 17/10, jag sätter in bettskenan och har champagnen på kylning…;-) ...

En fågel viskade i mitt öra (läs jag fick ett mail) att en storbank rekommenderar nu sina kunder att blanka skogsaktier p.g.a. dollarförsvagningen. Kul att få mina åsikter bekräftade om skogsindustrin som jag absolut inte vill ta i nu. Däremot sysslar jag inte med blankningar utan vill vara mer långsiktig med mina placeringar. Det finns många andra som också är beroende av dollarn. Dden försvagas nu så mycket så att det är en viktig faktor att ta hänsyn till. Det är ju även positivt för en del bolag t.ex Borg och HM för att nämna två. ...

Min analys av Borg har nu publicerats här på Redeye. Hoppas att det är lite trevlig läsning. Borg ligger mig väldigt varmt om hjärtat för bolaget har helt enkelt förändrat mitt liv. Jag hoppas att inte Jantelagen slår till och jag betonar att jag vet att jag haft mycket tur och är mycket tacksam. För att ta det från början så har jag själv spelat en del tennis i junioråldern och är ungefär jämngammal med Björn Borg. En kompis och jag tältade utanför Båstad och såg när Björn gjorde succé som 17-årig debutant i Davis Cup. Därefter har jag noga följt hans enorma framfart på tennisbanorna och visst är han en levande legend även om jantelagen tog över ett tag här hemma. Utomlands är Borg mycket stor. ...

O-F det var inget chattande utan mer ett svar på dina köprekar. Urban har själv besvarat inlägg på bloggen… För det första olika åsikter är det som gör en marknad och du har självklart rätt att ha din. När jag köprekade Betsson för en vecka sedan på 57 kr så svarade du med en säljrek med 45 kr i riktkurs. Om du kollar på VCW, BS och här så är det många som undrar hur du kommit fram till det och vill ha motivering. Nu en vecka senare handlas Betsson på 68 och köprekarna duggar tätt nu via bl.a. SEB och Trends. Visst du har rätt att ha sin åsikt men en motivering mer än stor konkurrens (som ju finns inom alla områden) är ju klädsamt… ...

Tyvärr O-F så kan jag inte hålla med dig och har sälj på alla tre som du rekommenderar. Men det är ju olika åsikter som gör en marknad. Stora-Enso där ökar visserligen träden i värde men så fort det börjar gå bättre så kommer det ny kapacitet på marknaden. Tror inte det är köpläge nu när det är risk att konjunkturen viker. Skogbolagen har varit iskalla de senaste åren och gått mycket sämre än index och inget talar för en förändring nu när dessutom dollarn viker. ...