chulito

Då var det dax för en liten update av de intressanta IT-konsulterna. Klicka denna länk för att få ta del av den: http://hem.bredband.net/mansnet/itkonsult.jpg De tre lägst värderade aktierna utifrån PEG* (det enligt mig mest intressanta nyckeltalet) är Avega, Know IT och Cybercom. Avega är en mycket spännande nykomling och ser fruktansvärd billig ut jämfört med de redan billiga konkurrenterna. Notera dock att Avega har brutet räkenskapsår och för att ge en mer rättvisande bild är vinstprognosen justerad som om de haft kalenderår som räkenskapsår. Värderingsmässiga för/nackdelar med de olika bolagen. Avega _+**_**Lägst värderad av alla IT-konsulterna sett till PEG och kassajusterat P/E +Mycket låg persoms. och lyckas rekrytera till skillnad från konkurrenterna +Nischat specialistbolag som aldrig visat förlust, inte ens under de blodiga åren 2001 och 2002! ...

Avega _x_Lägst värderad av alla IT-konsulterna (p/e 6 kassajusterat) _x_Mycket låg persoms. och lyckas rekrytera till skillnad från konkurrenterna _x_Nischat specialistbolag som aldrig visat förlust, inte ens under de blodiga åren 2001 och 2002! _x_6% direktavkastning Det snackas om att i princip alla bolag är uppköpskandidater i dagsläget, det må så vara, men var råder den största M&A-aktiviteten? Jo, i konsultsektorn. De lite större konsulterna måste själva köpa mindre konsulter för att minska risken att bli uppköpta själva. HiQ meddelar idag att de köper finska TSG test, ett bolag som är starkt inom kvalitetssäkring, omsätter ca 30 msek med god lönsamhet. Prislappen blev ca 55 msek vilket innebär en p/s värdering på 1.83. ...

Det snackas om att i princip alla bolag är uppköpskandidater i dagsläget, det må så vara, men var råder den största M&A-aktiviteten? Jo, i konsultsektorn. De lite större konsulterna måste själva köpa mindre konsulter för att minska risken att bli uppköpta själva. HiQ meddelar idag att de köper finska TSG test, ett bolag som är starkt inom kvalitetssäkring, omsätter ca 30 msek med god lönsamhet. Prislappen blev ca 55 msek vilket innebär en p/s värdering på 1.83. ...

Efter en tids frånvaro (mest pga. intensiva studier) är jag nu “back in business”. Jag tänkte börja med att göra en liten update av de intressanta IT-konsulterna. Klicka denna länk för att få ta del av den: http://hem.bredband.net/mansnet/itkonsult.jpg De tre lägst värderade aktierna utifrån PEG* (det enligt mig mest intressanta nyckeltalet) är Avega, Know IT och Cybercom. Avega är en mycket spännande nykomling och ser fruktansvärd billig ut jämfört med de redan billiga konkurrenterna. Notera dock att Avega har brutet räkenskapsår och släpper sin Q4 nu den 17 juni. För att ge en mer rättvisande bild är vinstprognosen för Avega justerad som om de haft kalenderår som räkenskapsår. ...

Många faktorer talar för att Know IT kommer att vara en bra investering närmsta tiden och den uppfattningen verkar delas av en (?) kund i Den danske bank som senaste veckan slagit på stora dammsugaren och köpt närmare 2% av kapitalet, vilket hjälpt kursen något. Är det bara en motiverad uppvärdering som är på gång eller något annat också? Extremt låg värdering Aktien handlas till P/E 8.5 på 2008 års vinst med en tillväxt på närmare 30% och rörelsemarginal på över 10%, vilket gör Know IT till ett av de mest lönsamma bolagen i branschen. Lägg därtill närmare 5% direktavkastning och vi har ett klockrent köpcase. Dessutom är likviditeten i Know IT-aktien väldigt god sett till börsvärdet och tom. högre än i de större konkurrenterna Cybercom och HiQ. Detta underlättar för institutionella investerare vilket i sin tur ökar chansen till snabbare uppvärdering. ...

Såhär en vecka efter Q1-rapporten kan det vara läge komma med en liten uppdatering. Jag närvarade själv vid bolagsstämman och där fick man en hel del intressant information. 1. Enligt ordförande har diskussioner förts med industriella spelare som varit intresserade av att lägga bud på Know IT. Det hintadets dock om att det gällde större europeiska spelare och personligen tror jag Logica kan tänkas vara en trolig friare. Till skillnad från tex. Tieto Enator så gick inte Know IT ut med en exakt siffra på hur mycket den tidiga påsken belastade resultatet. Enligt min uppskattning är denna siffra ca 1.6 miljoner kr, dvs. utan tidig påsk så borde resultatet ha blivit ca 27 miljoner och VPA 2.1 kr. 3. Man konfirmerade även teorin att även om man inte märker av någon som helst avmattning idag så läggs mycket fokus på att trygga intjäningen i sämre tider genom ramavtal och många kunder i offentlig sektor. Dessutom anser man sig själv vara mindre utsatta än konkurrenter som tex. Cybercom och trodde även att en positiv effekt av en ev. lågkonjunktur är att man lätt får tag på kompetent personal när konkurrener (läs Cybercom och Teleca) måste varsla. ...

Know IT AB Delårsrapport januari - mars 2008_· Know IT:s rörelseresultat ökade med 32 procent. Omsättningen ökade med 29 procent jämfört med 2007_ · Rörelsemarginalen har förbättrats till 12,5 (12,3) procent trots färre__arbetsdagar jämfört med 2007 · Know IT har fortsatta framgångar inom bland annat Business__Intelligence. Know IT har erhållit uppdrag från Försäkringskassan till__ett värde av ca 55 MSEK. I bokslutskommunikén för 2007 framgick det att Knowit bedömde att efterfrågan för den kommande sexmånadersperioden kommer att vara fortsatt stark. Det kommer att råda fortsatt hög konkurrens om kvalificerad personal. Tillväxten fortsätter och rörelsemarginalen kommer att förbättras. ...

Jag närvarade igår vid Getupdateds investerarträff på Erik Penser FK i Stockholm. Utfallet blev mycket intressant och jag måste säga att jag var positivt överraskad på många punkter. Att värderingen är låg råder inga tvivel om. Remimum (som brukar vara väl insatta och dessutom konservativa) räknar med nästan 100% tillväxt i år och över 30% tillväxt nästa år. Lägg därtill en EBIT-marginal på 11.8% i år som beräknas stiga till 13.2% nästa år. Vad vore då en rimlig värdering? I normalt börsklimat p/e >25 , i dagens börsklimat minst p/e 15. Vad handlas aktien till idag? P/E 10…. ...

Många olika faktorer talar för att Know IT kommer att vara en bra investering närmsta tiden. Extremt låg värdering Aktien handlas till P/E 8.4 på 2008 års vinst (7.1 kassajusterat), med en tillväxt på närmare 30% och rörelsemarginal på över 10%, vilket gör Know IT till ett av de mest lönsamma bolagen i branschen. Lägg därtill närmare 5% direktavkastning och vi har ett klockrent köpcase. Mindre konjunkturkänslig än konkurrenter Bolaget har även många kunder i offentlig sektor och är alltså mindre konjunkturkänsligt än många konkurrenter. Dessutom löper många avtal under lång tid vilket minskar risken för stora svängningar i intäkterna. (Ett tydligt exempel är ju det ramavtal man tecknat med Lantmäteriverket). ...

Följande blogg är en uppdatering till denna analys: http://www.redeye.se/medlemsanalys/20969 Tillväxt 2008: 17.5% Rörelsemarginal: 10% Direktavkastning: 10% Eget kapital per aktie: 2.15 kr Kassajusterat P/E: 6.5 Riktkurs: 5.4 kr Potential: 107% Önskefoto är ett bolag som värderas oförtjänt lågt av tre anledningar. 1. Rädsla för konkurrens 2. Ägarsituationen 3. Dålig likviditet i aktien 1. Många är rädda att konkurrenter lätt kan övervinna Önskefotos kunder. Dock är inträdesbarriärerna mycket höga, för det första krävs mycket speciell utrustning för att automatisera hela tryckeriprocessen. Denna utrusting är dyr och kompetenskrävande, investeringar som Önskefoto nu som tur var har bakom sig. För det andra är många kunder lojala återvändare som gör upprepade köp, vilket minskar sannolikheten att de kommer att börja köpa från en konkurrent. ...