cassiusclay

Kom att tänka på ett gammalt inlägg från bloggen med tanke på makrofokus senaste avsnitt. De kör en kombo om Valutakrig: https://soundcloud.com/makrofokus/avsnitt-8-valutakrig (senaste avsnittet) och guld: https://soundcloud.com/makrofokus/avsnitt-7-glimmande-guld-och-rostig-fiat Nedan är en bild från ett tag tillbaka så siffrorna är något annorlunda idag, men den symboliserar något som även tas upp i podden. Östs centralbanker står för den största guldackumuleringen idag eftersom väst redan sitter på stora guldreserver. Det handlar därmed mycket om att komma ikapp väst (som hävdar att guld har noll betydelse men ändå håller i stort sett hela sina valutareserver i det) ...

Alla som är investerade på börsen nu, och särskilt i bolag med Kina-exponering borde sätta sig in i den nuvarande ekonomiska situationen i Kina. Risken är stor att konsumtion inte kan bära upp en stapplande industri/investering. Makrofokus gör en elegant och lättsmält genomgång i senaste avsnittet: https://soundcloud.com/makrofokus/avsnitt-6-hardlandning-i-kina “Hur snabbt växer Kina egentligen, och vad är risken för en hårdlandning i ekonomin efter senaste tidens turbulens? Kina har länge utlovat en övergång från investeringsdriven tillväxt till konsumtionsdriven, men är det nu för sent för en lugn övergång?” ...

Länk till tidigare analys: https://dl.dropboxusercontent.com/u/9752046/TiksPac%20analys.pdf TiksPac överträffade min omsättningsprognos för 2014/2015 med en omsättning på 24,4 MSEK kontra förutspådda 23,5 MSEK (motsvarade tillväxt op 14%). Resultatet hamnade emellertid under prognos, mycket beroende på byte av redovisningsmetod samt en lite dyrare expansion i Strobritannien än väntat. Dotterbolag Tikspac Norden (där enbart verksamhet Sverige, Norge, Finland och Danmark ligger) redovisade EBIT och resultat efter skatt över mina prognoser, vilket i alla fall indikerar god framtida lönsamhet. Orderstocken för 2015/2016 var dessutom redan 5,5 MSEK vid bokslut, vilket talar för god tillväxt och lönsamhet under kommande år. ...

Har skrivit en del om USA tidigare. Skulle nu vilja tipsa om nya podden Makrofokus: https://twitter.com/Makrofokus_pod https://www.facebook.com/pages/Makrofokus-Podcast/1595541514032477 Finns på soundcloud och i podcast-appen (Itunes): https://soundcloud.com/makrofokus Varnar för att Federal Reserve kanske inte kan höja räntan i år, och därmed för en svagare dollar. För oss svenskar betyder det att man kanske ska passa sig för bolagen som handlats upp kraftigt på den starkare dollarn.

Länk till analysen: https://dl.dropboxusercontent.com/u/9752046/TiksPac%20analys.pdf **Intervjun: Ser du förutsättningar att fortsätta växa i Norden?** Ja, marknad Danmark och Finland har stor potential. Även marknad Sverige och Norge har förutsättningar att växa någon nivå till. Har ni någonsin haft problem att hitta nya sponsorkunder efter utgångna avtal, med sjunkande genomsnittliga intäkter per station som följd? Tvärtom, vi blir hela tiden bättre och bättre i vår säljteknik genom utbildningar, daglig coachning mm. Vi arbetar mot ett projektmål och det är ofta det överstigs. ...

Har publicerat en analys av bolaget TiksPac här på Redeye. Det var emellertid svårt att infoga bilder och grafer. Analysen med all grafik och finansiell data finns här: https://dl.dropboxusercontent.com/u/9752046/TiksPac%20analys.pdf Jag kommer inom kort att publicera en VD-intervju med bolaget, med fokus på framtida tillväxtmöjligheter och utveckling. I de kontakter jag redan haft med VD Stig-Arne Mårtensson har han givit ett väldigt gediget och kompetent intryck. Han har känts som helt rätt man för jobbet. Han har även varit mycket positivt inställd till framtiden, och jag tyckte mig kunna utläsa stora förhoppningar kring lanseringen i Storbritannien. Detta kommer att utredas mer på djupet i den kommande VD-intervjun. ...

Ta ett land som Italien, där 86% av befolkningen anser att korruption är vida spridd inom staten. I ett sådant land väljer folk att inte betala skatt, och företag väljer att inte lita på byråkratin. Det leder dels till en sämre affärsmiljö för företag, dels till ett sämre fungerande välfärds- och infrastruktursystem för folket. Tabellerna kommer från publikationen Global States of Mind 2013. Det är förvånande att länder som Italien, Portugal och Tjeckien i stort sett placerar sig i nivå med länder som Tanzania, Ugana och Kenya i denna typ av undersökningar. Även om den faktiska korruptionen förmodligen är högre i de senare länderna spelar det många gånger mer roll hur folket uppfattar vidden av korruptionen. ...

Blogginlägget med alla bilder: http://friedmanandfriends.blogspot.se/2013/05/varldens-centralbanker-fortsatter.html I ett tidigare inlägg diskuterade jag varför Kina har både kapital och incitament att fortsätta ackumulera guld de kommande åren. Det är emellertid inte bara Kina som visat vilja att placera en större del av sin valutareserv i guld. De senaste åren har centralbanker världen över börjat vikta sina valutareserver allt mer mot guld. Generellt sett rör det sig om utvecklingsländer som börjat bygga upp sina guldreserver från låga nivåer. Många västländer har redan stora guldinnehav, och inte sällan guldreserver som motsvarar 60-90% av den totala valutareserven. Efter finanskrisen ökade utvecklingsländer takten på sina guldköp, och samtidigt avbröts all utförsäljning från västvärldens centralbanker. Det ledde till att världens centralbanker blev nettoköpare av guld under år 2010. ...

En av bilderna i inlägget var för stor, men den kan ses här: http://friedmanandfriends.blogspot.se/2013/05/koper-kina-upp-varlden.html Nu för tiden får man ofta höra hur Kina köper upp världen, och även om det är lite av en överdrift finns det ett uns av sanning i det. Kinesiska företag investerar starkt i både Afrika och Sydamerika, men har även börjat intressera sig för västerländska företag. Sedan år 2000 har kinesiska direktinvesteringar i utlandet (FDI) vuxit med 60% per år, och 2012 uppgick de till 77,2 BUSD. Under jan-feb 2013 översteg Kinesiska direktinvesteringar i utlandet utländska direktinvesteringar i Kina. Det är inte bara Kinesiska företag som har pengar att spendera, utan även den Kinesiska staten i form av Kinas enorma valutareserven. Långvariga överskott i bytesbalansen har gjort Kinas valutareserv till världens största, och idag uppgår den till drygt 3 400 BUSD. Omkring två tredjedelar av reserven är placerad i dollarbaserade tillgångar. ...

Blogginlägget: http://friedmanandfriends.blogspot.se/2013/05/money-debt-och-usas-deflationstryck.html Omsättningen på pengar, eller velocity, fortsätter att sjunka i USA. Detta är en starkt bidragande orsak till att Feds nuvarande policys inte leder till inflation. Velocityn har sjunkit till den lägsta nivån på 60 år, vilket skapar ett deflations-tryck på systemet. Det är detta tryck Federal Reserve jobbar emot med sin zero interest rate policy (ZIRP) och QE. Federal Reserve kommer att göra allt för att motverka deflation, och det är inget centralbanken försökt dölja. Det klassiska exemplet är hur Ben Bernanke i ett tal 2002 refererade till Milton Friedmans uttalande om hur deflation kan lösas genom ett “helicopter drop” av pengar. Det var under detta tal Bernanke vann sitt smeknamn “Helicopter Ben”. Talet Bernanke höll 2002 säger egentligen mycket om vilket multifunktionellt syfte dagens QE har, och vad de olika drivkrafterna bakom den är: ...