carlmarkus

Här kommer ljuspunkter och mina tankar efter Doros imponerande kvartalsrapport. Doro som utvecklar vårdtjänster och tillverkar mobiltelefoner för den äldre generationen kom igår med en rapport som var något utöver det vanliga. Doro har i regel handlats upp veckorna inför rapport med resultatet av förväntningarna sällan infrias men denna gång bjöd bolaget på en rapport som även slog de högsta förväntningarna. Undertecknad kände en viss oro över att marknaden åter igen hade skruvat upp förväntningarna något för högt eftersom förvärvet av IVS både skulle belasta resultatet samt endast hunnit integrerats under halva av kvartalsperioden, vilket gjorde att försäljningen från IVS inte påverkade omsättningen i någon större omfattning. ...

NGS Group är ett nischat bemanningsföretag inom vård, skola och förskola, som består av fem olika affärsområden. Dessa är; First Med, PlusCare, Psykiatrika, Stjärnpoolen och Vikariepoolen. De senare två har främst sina verksamheter mot skola medan de övriga tre hyr ut och rekryterar bl.a. läkare, undersköterskor och specialistsjuksköterskor. Det största affärsområdet är Psykiatriska och som man hör på namnet är de specialiserade mot psykiatrin, där är NGS är marknadsledande. ...

Omsättningen ökade med 13,8 % till 299,8 mkr med en rörelsemarginal 9,3 % vilket gav ett resultat efter skatt om 18,6 mkr, i linje med bolagets tidigare prognoser. Även orderingången överraskade och slog mina förväntningar om 200 mkr då Doro rapporterade en orderingång om 213,4 mkr, vilket är 9,7 % mer än föregående år. VD Jerome Arnaud meddelade att året börjat bra och att USA, Kanada och Storbritannien visat upp hög tillväxt samt att de lägre marginaler som Tyskland visat upp under 2012 förväntas stärkas under 2013. Under året har Doro förstärkt sina marknadsandelar i Västeuropa och bolaget uppger nu att Doro är dubbelt så stora som sin närmsta konkurrent. ...

Efter att Doro rapporterat ett svagt Q2 väcktes en del frågetecken om de senaste åren stadiga tillväxt höll på att mattas av. Även fast Doro har som vana att rapportera stora skillnader mellan kvartalen pga. av säsongeffekter, togs nog många investerare på sängen då Doro i Q2 både visade en svagare omsättningsökning än vad marknaden hade förväntat sig samt en kraftigt försämrad rörelsemarginal. Efter rapporten störtdök kursen och denna nedgång förstärktes av att fonden, Nordea Småbolag Norden genomförde stora utförsäljningar av Doroaktier till marknaden vilket pressade aktien till nya årslägstanivåer veckorna innan Q3-rapporten. När bolaget sedan publicerade sin rapport för Q3 så släppte förmodligen också oron hos de befintliga investerarna då de kunde dra en lättnadens suck över att förra kvartalet bara var ett hack på kurvan. ...

LDI Ett LDI system har levererats och är redan i produktion och under januari kom ytterligare en order som skall levereras under Q1 2014. Ekstedt menar att det är av stor vikt att man kan visa kunderna att det redan finns ett system i produktionsmiljö, istället för forskningsstadiet och bolaget bedömer att marknaden kommer att vara mogen för den nya tekniken inom två år. Anledningen till att den senaste ordern skall levereras först om ett år är att det kan ta tid för kunden att bygga en fabrik dit maskinen skall levereras. I framtiden kommer kunderna sannolikt köpa upp mot fyra system per produktionsmiljö då det är vad som tordes krävas för att ha en full produktionslina. Att endast ha en maskin är inte affärsmässigt enligt Ekstedt. Det får undertecknad att förmoda att de nuvarande ordrarna kommer att följas av tilläggsordrar när marknaden är mogen för att gå över till produktion av produkter med högre tekniska krav och prestanda. Att två ordrar redan inkommit, vilka utvecklats i tätt samarbete med kunderna, gör att det förmodligen kan trilla in några fler ordrar eftersom LDI-systemen marknadsförs för fullt, även om bolaget förväntar sig en period på två år innan marknaden bedöms mogen för fullskalig produktion. ...

Om bolaget Micronic Mydata är en sammanslagning av Micronic och Mydata, där Mydata säljer många billigare system medan Mydata säljer få system till höga priser vilket gör Micronics verksamhet mer volatil. Genom sammanslagningen år 2009 har bolaget numera en tryggare verksamhet som tickar på med hög tillväxt samt en lite mer nyckfull del där ordrarna får stor betydelse eftersom Micronics produkter kostar ca 150 mkr. Geografisk skiljer sig också de två tidigare bolagens marknader där Mydata främst har sin försäljning Västeuropa och USA medan Micronic säljer sina maskiner i Asien. ...

VRG levererade en omsättning för det senaste kvartalet om 206,6 mkr (209,3) samt EBITDA om 23 mkr (23,6). Resultatet efter skatt landade på 16,6 mkr (17,0) vilket gav en vinst per aktie för kvartalet om 2,04 (2,09). Bruttomarginalen minskade något till 58,7 (60,2) men var i nivå med fjolårets bruttomarginal som då påverkades av upplösningar av kalkyl- och inkuransreserver, vilket också gav en marginellt sämre rörelsemarginal på 9,1 % (9,4). ...

Till att börja med måste man säga att Doro verkligen kommit tillbaka på tillväxtspåret efter en tillfällig svacka förra kvartalet. Nettoomsättningen steg från 156 mkr i Q2 till 210 mkr i Q3, rörelsemarginalen var tillbaka på över 7,5 % och periodens resultat efter skatt blev 25,7 mkr, vilket motsvarar en VPA om 1,33 kr. Nordea har under de senaste veckorna sålt sina aktier i Doro, från en av sina fonder och när de är klara tror jag kursen kommer att rusa. ...

Novotek analys, 3 maj, Small cap Novotek är ett industriellt konsultbolag som hjälper företag med IT- och automationslösningar, med fokus på att förbättra och utveckla produktionen för sina kunders verksamheter. Konsultbolags verksamheter kan ofta vara svårbegripliga, men sammanfattningsvis hjälper Novotek sina kunder att få kontroll på kundernas verksamheter och projekt, genom exempelvis kundspecifika lösningar som Novoteks konsulter tar fram. Det kan tex. vara att skapa en programvara för att kunden skall kunna följa upp sin produktion och se hur de kan förbättra den. Det som utmärker Novotek är att de arbetar med öppna lösningar vilket gör att kunderna kan samköra de befintliga systemen med de lösningar Novotek tar fram vilket särskiljer Novoteks från konkurrenter vilka ofta levererar mer centrerande lösningar. I dagsläget har Novotek verksamheter fördelade på 14 kontor i Norden, Tyskland samt Beneluxländerna. Den svenska verksamheten utgör ca 35 % av bolagets totala försäljning medan de övriga 65 % är fördelade på de andra ovanstående länderna. ...

Bahnhofs verksamhet Bahnhofs affärsidé är att tillhandahålla prisledande data- och nättjänster till kunder med högt ställda krav på prestanda och teknisk tillförlitlighet. I praktiken innebär det att Bahnhof erbjuder sina kunder bredband, telefoni och komplexa IT-lösningar. Bolaget har sedan dess start i Uppsala 1994 vuxit till att idag vara en av de ledande telekomoperatörerna i Sverige, då de varit skickliga att ta vara på möjligheten att leverera bredbandslösningar via fiberteknik och utmärkt sig på den marknad som kallas öppna stadsnät. Det som gör Bahnhof unika och gett dem dess framgångar är att de använt sig av många kommuners bredbandsnät och därigenom hållit priserna nere till slutkund. I dagsläget är kunderna till största del privatpersoner vilka köper bredbandsuppkoppling via bolaget samt företagskunder där Bahnhof bland annat levererar webbhotellstjänster och serverdrift. Med små medel har Bahnhof blivit en aktör som många svenskar känner till och det ledande bolaget på öppna stadsnät. På senare år har bolaget fått mycket medial uppmärksamhet då Bahnhof har prioriterat att skydda sina kunders integritet. I samband med Wikileaksaffären besöktes Bahnhof bland annat av CNN och New York Times för att rapportera om Bahnhofs och dess ordförande Jon Karlung åsikter gällande yttrandefrihet och integritet på Internet. Karlung har sedan 2004 inte bara varit utmärkande som talesperson utan också gjort ett imponerande arbete med Bahnhofs verksamhet. ...