alpha_hunter

Disclosure: Jag är lång Railcare Group AB (publ) EXEKUTIV SAMMANFATTNING Railcare är ett lönsamt bolag som arbetar med underhåll av järnvägsinfrastruktur samt uthyrning av lok och maskiner relaterat till detta. Aktien är noterad på Aktietorget. Efter ett antal år av medioker lönsamhet vände utvecklingen under andra halvan av 2012 och har därefter gått från klarhet till klarhet. Det tredje kvartalet var exceptionellt starkt med ett resultat som var fyra gånger högre än året innan och som helt organiskt uppvisade en omsättningstillväxt på 96%. Parallellt med kraftigt stigande lönsamhet de gångna sex kvartalen kom Socialdemokraterna med ett utspel i valrörelsen om att satsa ytterligare pengar till järnvägsunderhåll men även att förstatliga tågunderhållet. Det sistnämnda skrämde investerarna och fick aktien att falla tillbaka något. Det står idag klart att något förstatligande inte kommer att ske. Kursen och värderingsmultiplarna har däremot inte anpassat sig därefter. Därför ges nu en möjlighet att köpa ett starkt växande, lönsamt bolag till en ordentlig rabatt. Utan denna rabatt bör aktien redan idag handlas till 120 SEK vilket är 40% över nuvarande kurs om 86 SEK. Givet en återigen stark kommande kvartalsrapport med en vinst efter skatt på helåret 2014 på 11 SEK / aktie och fortsatta framgångar på den snabbt växande engelska marknaden ses en potential på 160 SEK under 2015, mer än 80% över nuvarande kurs. ...

EXEKUTIV SAMMANFATTNING Mertiva är ett svenskt ägarbolag noterat på NGM MTF. Bolaget äger 19% av Mercodia AB samt 14,8% av det privatägda amerikanska vaccinbolaget Protein Science Corporation (PSC). PSC är ett amerikanskt forskningsbolag med säte i Connecticut och tillverkningsenhet i New York. Bolagets revolutionerande vaccin FluBlok godkändes under 2013 av amerikanska FDA för användning i åldrarna 18-49 år. FluBlok är ett influensavaccin som kan användas för vaccinering av säsongsinfluensa och under ”early 2014”1 väntas besked om godkännande för åldrarna 50 år och äldre. En annan version, PanBlok, kan användas vid behandling av pandemier. ...

**Disclosure:**Jag är lång 203 Web Group AB (publ). MYCKET STARK OPERATIV OCH FINANSIELL UTVECKLING Under sommaren och hösten har ett flertal analyser och artiklar publicerats om 203 Web Group, som handlas på Aktietorget. Bolaget uppmärksammas för att deras mat- och receptsajter på internet har gått från under 1 miljon månatliga besökare till att ha över 23 miljoner månatliga besökare på bara ett års tid. Kvartalsrapporten som släpptes den 30 augusti var en stjärnträff med förbättringar på alla områden. Omsättningen ökade kraftigt, nettovinsten blev positiv och ett redan positivt kassaflöde förstärktes ytterligare. Strax därefter rapporterades att utrullningen av deras nya plattform redan kommit på plats på 8 av 37 marknader med mycket goda resultat. Dessutom har de seglat upp och blivit näst största matsajt i Spanien enligt officiell statistik. På den kommande extrastämman kommer dessutom Aage Reerslev, en av grundarna av appbolaget Wrapp AB, att väljas in i styrelsen. Wrapp AB är ett svenskt bolag som fått mycket stor uppmärksamhet internationellt för sin digitala presentkortstjänst och i dess styrelse sitter bland andra Niklas Zennström (medgrundare Skype), Reid Hoffman (medgrundare LinkedIn) och Fabian Månsson (f.d. VD för H&M och Eddie Bauer). ...

EXEKUTIV SAMMANFATTNING 203 Web Group AB (publ) är ett bolag som driver ett flertal internationella mat- och receptsajter på internet och har sett sin trafik öka med 595% det senaste året och uppvisade 83% intäktstillväxt i Q1 2013. Bolaget kommunicerade för två veckor sedan målsättningen att innan årets slut ha lika många månatliga besökare som världens största matsajt, Allrecipes.com. I torsdags meddelande även bolaget via ett pressmeddelande att testutfallet för en ny plattform varit positivt, med bland annat 400% ökning av antalet registrerade medlemmar. Bolaget kommunicerade samtidigt målet att uppnå 15 miljoner registrerade medlemmar globalt under 2014, något som skulle göra dem dubbelt så stora som Allrecipes.com med sina 7 miljoner medlemmar. Allrecipes.com omsatte ca 160 MSEK på årsbasis och värderades till 175 MUSD (~1 160 MSEK) då de såldes i januari 2012. Transaktionen gjordes till multiplarna P/S 7,0-7,5 och P/E 60-65. Idag värderas 203 Web Group till 174 MSEK. Den långsiktiga potentialen för 203 Web Group motsvarar således en fyrdubblad omsättning och en sjufaldig värdeökning från dagens nivå. På grund av en mer effektiv operationell modell med en hög andel användargenererat innehåll bör 203 Web Group kunna erhålla en högre nettomarginal. Avyttringen av Kontosmart ses som ett första steg i en renodling av bolaget och kommer visa på värdet av mat- och receptsajterna samtidigt som bolagets finansiella ställning stärks. Aktien har uppvisat starkt positivt momentum under tilltagande omsättningsökning och visar inga tecken på att mattas av. Köp upprepas med en höjd riktkurs 20 kr. ...

Analysen av internetbolaget 203 Web Group AB från den 18 juli gav ett kraftigt avtryck i aktiekursen. I analysen gavs en köprekommendation till kurs 11 kr och aktien har sedan dess rört sig från ca 5 kr till stängningskursen 7,80 kr i fredags under betydligt större handelsvolymer än normalt. Analysen och aktien blev omtalad i Stockpicker Market Update den 31 juli där även VD uttalade sig. Nedan svarar bolagets VD Christoffer Johansson på ett antal uppföljningsfrågor. VD andas stort självförtroende i frågor som rör tillväxten och bolaget siktar på att skapa världens största mat- och receptsajtpaket redan i år. Positivt är också att det ges en första information om app-lansering samt att avancerade sociala funktioner, liknande de som finns på de svenska matsajterna, nu testas för en utländsk publik. Övriga sajter, utöver mat- och receptsajterna, går också mycket bra och en större förändring inom Shopello lovas inom kort. ...

EXEKUTIV SAMMANFATTNING 203 Web Group AB (publ) är ett bolag som driver ett flertal internationella mat- och receptsajter på internet och har sett sin trafik öka med flera hundra procent senaste året och uppvisade 83% intäktstillväxt i Q1 20131). Bolaget, med ett marknadsvärde på 69 MSEK utan långfristiga skulder och en kassa på 3,1 MSEK och kortsiktiga fordringar på 10,4MSEK har nu snart lika många månatliga besökare som världens största matsajt, Allrecipes.com, som värderades till 175 MUSD (~1 160 MSEK) då den såldes i januari 20122). Transaktionen gjordes till multiplarna P/S 7,0-7,5 och P/E 60-65. Idag handlas 203 Web Group kring P/S 1,8 till kursen 4,50 kr per aktie men växer betydligt snabbare än Allrecipes.com. 203 Web Group har precis påbörjat monetariseringen av sin nyvunna publik om 21 miljoner månatliga besökare och omsatte på rullande 12 månader 37,1 MSEK. Allrecipes.com lyckades att på årsbasis monetarisera samma typ och mängd trafik till 25 MUSD i intäkter, vilket ger en fingervisning om den långsiktiga tillväxtpotentialen. I tillägg till denna tillväxtmaskin driver gruppen även en framgångsrik webbyrå, liksom ett flertal svenska nätsajter med god lönsamhet. Entreprenören Henrik Kvick, känd som grundaren av Netjobs och som största ägare av Entraction vid tidpunkten för budet från amerikanska speljätten IGT, har tilltro till bolaget och tog under 2012 plats i styrelsen som styrelseordförande och köpte 4 miljoner aktier via en riktad emission om 12,8 MSEK. Trots en låg free float och ett större emissionsbemyndigande för förvärv eller kapitalanskaffning rekommenderas köp av aktien med riktkurs 11 kronor ur ett tre till sex månaders perspektiv. ...