aktiemalle

Wise – Köp Rekomendation Med riktkurs 1.84 SEK (46% uppsida) -Recruitment/consultancy/HR company operating mainly in Sweden (recently also expanded to Denmark.) -The sectors tends to be very sensitive to economic cycles. -After speaking to a few guys with good insight in the sector I believe the recruitment will pick up as the economy improves and grows. Wise Group reported 16 MSEK in EBITDA for 2013 with a historically low margin of 3.6%. 2013 was burdened by huge non-recurring costs (9.1 MSEK) and investing in growth (Denmark). Few reconstructions made in the company and now mainly focusing on profitability and growth. Historically, Wise has managed to perform margins of 7-8%, 2013 was a very tough market but it took a turn and showed improvements in the late 2014. What the market have missed: ...

- - - Snabbgenomgång - - - Justerad VPA för 2013: 0.43 Likvida medel per aktie: 2.9 SEK Dagens kurs: 7.0 SEK Reservfonden per aktie: 5.17 SEK Eget kapital per aktie: 9.26 SEK *Företaget har växt med 10-12% årligen de senaste 5 åren. Tyvärr har inte lönsamheten hängt med i samma takt som tillväxten, mycket pga dålig kostnadskrontroll. *Pga dålig kontroll över kostnaderna har åtgärder gjorts och en ny VD har tillsats under 2013, med full fokus på företagets finanser ...

Omsättningen idag: Digital media: 53 % Traditionell media: 46 % Antal aktier: 9.3 miljoner Aktiekurs: 14.10 SEK Kassalikviditet: 122 % *2011 var bolagets bästa år sedan det grundades - digitala media växte med 167 %, traditionell media med 5 % *Har gått från 10 % digitala media till 53 % på 3 år *Den tillträdande VD´n är nyckelpersonen bakom de lyckade integrationerna och förvärven de senaste tre åren, bra inblick *Done är idag “Sverige-bäst” på att erbjuda helt kompletta marknadskommunikationslösningar. ...

Kostnadsbesparingarna har tagits tidigare än planerat samtidigt som ett extremt intressant förvärv har gjort under Q1: Capitex. “Capitex Fastighet har en årlig omsättningstillväxt som överstigit 20 procent. Förvärvet väntas initialt ge ett omsättningstillskott på ca 14 miljoner kronor på helårsbasis till 3L System till en marginal som väntas överstiga 15 procent.” Capitex Fastighet köptes för 18 MSEK kontant. Under 2011 bidrar Capitex med en omsättning på 14 MSEK med marginal på minst 15 % (vi räknar på den säkra sidan med 15 %) ...

Varför köper dekker, varför säljer fd. VDn, varför köper inte Nermark? *Frågorna är många och svaren kan säga endel om den närmsta framtiden. Att JK sålde av ser jag inte som något oroande. Han lämnar VD posten och vill gå vidare. Dock är det såklart inte något positivt i sig. *Tror inte han tror lika mycket idag som har trodde förr i tiden på royalties från Syndicate (ja, okej då vi nämner det som “redlime”). Vi som har följt bolaget en längre tid kan vi alla minnas hur positiv Johan K. var mellan raderna när “projekt redlime” kom på tal. Under det senaste året har lanseringen dröjt och iaf jag har inte fått några sådana liknande intryck av JK´s intervjuer. ...

Idag presenterade Starbreeze en ny VD: Mikael Nermark.I beslutsunderlaget för stämman kan man läsa följande: “Vid uppsägning från verkställande direktörens sida råder en uppsägningstid om sex månader och vid uppsägning från bolagets sida gäller en uppsägningstid om nio månader. Övriga ledande befattningshavare har en uppsägningstid på en till sex månader” Med det sagt så har alltså detta VD byte varit känt under minst 6 månader. Helt klart en dålig kommunikation gentemot oss aktieägare. Dock så är Johan Kristiansson (avgående VDn) känd som mannen som gärna inte delger information till oss aktieägare. Han har under sin tid som VD kritiserats starkt för sin dåliga kommunikation mot aktieägarna. Från den aspekten är detta VD byte positivt! ...

http://www.e24.se/makro/sverige/industrin-vaxer-med-farre-jobb_2504245.e24 Industri och lager motsvarade 52 % av Uniflexs omsättnings 2009 vilket gör denna artikel intressant. Uniflexs personal jobbar på bra i denna konjunkturuppgång: “SvD:s genomgång visar också att en stor del av jobbökningen i Sverige hittills är tillfälliga anställningar och bemanningskonsulter. Det är det vanliga mönstret i en konjunkturuppgång.” Fortsatt fin framtid för Uniflex: “IF Metalls avtalssekreterare Veli-Pekka Säikkälä befarar att andelen fasta jobb på sikt kan bli lägre som en följd av krisen. ...

Ägt och följt Done sedan 2009 (analys av Done från 2009 går att hitta på redeye.se) Såg att värderingen letade upp till sitt rätta innan Done förvärvade Ottoboni vilket öppnade upp en större uppsida: Ottoboni har växt 30% per år och har en nettokassa på 6 MSEK. Nu vet vi inte vad Done kommer över infacto vilket som är Ottoboni ett fint tillväxt bolag med stark balansräkning. I.om förvärvet at Ottoboni är nu Done en utav de största i branschen! ...

Efter att Q1-Q3 resultaten har tyngts av engångskostnader om 7,3 MSEK redovisade 3L ett resultat på -1,3 MSEK eller -0,5 sek per aktie. Rensar vi från engångskostnaderna får vi ett VPA för Q1-Q3 på: 3,08 - 0,50 = 2,58 SEK Q4 är företagets starkaste kvartal och även VDn nämner att Q3 hade mycket eftersläpning som kommer att hamna i Q4an istället. Han var själv väldigt positiv för det fjärde kvartalet. ...

Sedan ett tag tillbaka har vi fått se att BNP börjat stiga åter, folk har börjat konsumera. Långsamt men det går framåt vilket är positivt. Jag tror inte att problemet ligger i den globala ekonomin, utan i specifika regioner. Ta t.ex Europa, norden rullar på extremt bra medan PIIGS länderna går åt andra hållet. Hur ska EU föra en politik som gynnar alla i samarbetet? Världsekonomin hålls just nu uppe av asien (framför allt kina). Får vi avtagande tillväxt i asien (kina) kan vi även räkna med avtagande tillväxt i världen vilket i sin tur kan leda till deflation vilket är det sista vi vill ha. ...