8bf1d062547f

Softronic lade i september 2010 ett bud på konkurrenten Modul 1. Softronic betalade 78 mkr för Modul 1 vilket finansierades med nya aktier om 25 mkr och 53 mkr kontant. Priset är något högre än eget kapital i Modul 1 som uppgår till 64 mkr. På tillgångssidan i Modul 1 finns bl a immateriella tillgångar bokförda till 24 mkr, underskottsavdrag värda 22 mkr och en nettokassa på 3,2 mkr. Kassalikviditeten är god och uppgår till 159%. Sammantaget känns värderingen av själva rörelsen låg. ...

Jag tycker att affärssystemföretagets Jeeves aktie börjar se riktigt intressant ut. Nedan anges några skäl att titta lite närmare på aktien. Styrelseordförande i Jeeves Thomas Wernhoff har under perioden augusti till november 2010 köpt 63 000 aktier i Jeeves. Att ordförande ökar sitt aktieinnehav med 3,2 mkr är ett positivt signalvärde. Jeeves utgör också en klockren uppköpskandidat eftersom styrelse och ledning sitter på en stor andel av aktierna samtidigt som aktien haft en trist utveckling på börsen senaste året. Jeeves är också ett av Sveriges mest använda affärssystem vilket borde vara av intresse för en större spelare i branschen. ...

Affärsystemföretaget Jeeves har haft en trist utveckling på börsen de senaste två åren. Men nu kan vara rätt läge att köpa aktien. Om Jeeves ökar sin omsättning 2010 med 15 % från 180 mkr till 207 mkr och förbättrar sin rörelsemarginal från 8 % till 10 % så framstår aktien som klart köpvärd. Denna utveckling skulle ge ett rörelseresultat på 21 mkr och ett resultat efter skatt på 15 mkr Finansnettot antas vara noll då bolaget har en nettokassa. Denna omsättnings och resultat utveckling ligger helt i nivå med vad bolaget presterat historiskt och är inte alls orimlig. Vid en kurs på 57 kr så hamnar P/E-talet på 11 och ett EV/EBIT på 6,7 ggr vilket känns billigt givet bolagets kvaliteter. Vidare sjunker P/E-talet till 9 om man justerar för nettokassan på 29 mkr. Även EV/sales uppgår till låga 0,7. ...