7add7b3d25cb

Centralbanker har ökat sina guldreserver de elva senaste åren och detta år verkar inte bli ett undantag. Guldköpen är nämligen nio procent högre detta år jämfört med samma period i fjol och enligt prognoser från World Gold Council kan detta år bli nytt rekord i guldköp (det gamla rekordet är från fjolåret, 457 ton guld). Att världens centralbanker är stora köpare av guld har givit stort stöd till guldpriset som har fördubblats i värde de senaste fem åren och handlas just nu dryga tio procent under sin rekordnotering från 2011. För en månad sedan visade Commodity Futures Trading Commissions positionsstatistik att antalet nettolånga positioner är på den högsta nivån på 7½ månad. ...

Enligt Commodity Futures Trading Commission (CFTC), som för statistik på positioneringar för diverse tillgångsslag, är antalet nettolånga positioner i guld just nu på den högsta nivån på 7½ månad (vilket tidsmässigt är i linje med när den dåvarande årshögstanivån kring $1800 noterades). Motsvarande siffra för silverpriset är också uppe på historiskt höga nivåer. Att många köper guld i rådande läge beror sannolikt på att marknadsaktörerna ser guldet som en hedge mot ökad inflation nu när centralbanker som Federal Reserve och den Europeiska centralbanken har tagit vid kraftfulla åtgärder med kvantitativa lättnader (QE:s) och interveneringar som i sin tur allt annat lika kommer pressa upp inflationen. ...

Sedan den 1 juni i år har VIX-index (som även brukar kallas för rädsle-index) fallit knappt 50 procent samtidigt som börsindexen S&P 500 och OMXS 30 under samma period har stigit omkring 15 procent. Detta vittnar om att marknadsaktörerna är tillfreds med dagens läge och trots europeisk skuldkris med stora problem i länder som till exempel Grekland och Spanien har Federal Reserve och den Europeiska centralbanken lugnat marknaderna med sina kraftfulla åtgärder (kvantitativa lättnader och interveneringar). ...

Varför? Jo, antingen kommer köpstyrkan tillbaka på börsen och vi får se OMXS30 stiga upp mot den gamla toppen vid 1120 eller så kommer vi förr eller senare få se successivt lägre toppar och bottnar som bildas, vilka ger oss indikationer om ett trendskifte. Gårdagens styrka på USA-börsen och i EUR/USD samt guldpriset ger en första indikation om förnyad köpstyrka och att den senaste rekylen nedåt nu kan vara färdig. ...

1) Av IG Markets kunder som positionerar sig i Sverige30 har just nu 50% köpta positioner och 50% blankade positioner. Tvetydigt sentiment med andra ord. 2) QE 3 på torsdag? Efter fredagens dåliga sysselsättningssiffror från USA har spekulationer kring QE 3 åter kommit upp på tapeten. Nordeas chefsanalytiker Johnny Bo Jakobsen skrev igår följande i en rapport: “Expect the Fed to launch Q3 on Thursday”. Om han får rätt borde vi allt annat lika få se ökad riskaptit på börsen. ...

Det har även funnits en del spekulationer och förhoppningar att Fed-chefen Ben Bernanke ska annonsera QE 3 vid kvällens räntebesked. Dock är det mindre troligt att han kommer lansera eller hinta om detta denna gång, utan sannolikt väljer Ben Bernanke att hinta eller lansera en ny omgång av kvantitativa lättnader (d v s QE 3) vid mötet den 12-13 september alternativt under besöket i Jackson Hole den 31 augusti. En idé för Federal Reserve är att istället för att börja köpa diverse tillgångar så som obligationer, vilket är vad konsensus tror att Fed kommer göra om QE 3 lanseras, se till att bankerna ökar sin utlåning till den reala ekonomin. Detta går att utföra exempelvis genom att Fed ger en extremt låg ränta (möjligtvis en nollränta) till banker som uppfyller specifika utlåningskriterier. Eftersom konsumentlånen i maj uppgick till över 17 miljarder dollar, vilket historiskt sett är en hög siffra, borde efterfrågan på lån finnas trots landets höga arbetslöshet. ...

I veckan har den svenska kronan fortsatt att stärka sig mot euron, bland annat efter siffror över Sveriges industriproduktion för maj som ökade 3,5% i månadstakt mot väntade 0,4%. Hur som helst, granskar vi siffran mer i detalj beror den starka industriproduktionen på industrin för icke varaktiga konsumtionsvaror. Förändringar inom AstraZeneca kan mycket väl ha påverkat siffran för maj månad. Blickar vi framåt,med tanke på att Stefan Ingves med kolleger sänkte räntabanan för 2012 något, är det fullt möjligt att Riksbanken sänker räntan under hösten och därmed kommer räntedifferensen mot EU-området att minska, vilket i sin tur stöder en förstärkning av EUR/SEK. ...

Nedan listar jag de sex viktigaste faktorerna för att kunna bemästra tradingen och sin riskhantering i marknaden. 1) Din riskprofil En framgångsrik handel innebär att vi använder oss av en sund riskhantering som är anpassad till vår egen riskprofil. Hur mycket är vi beredda att acceptera att förlora per affär? Per dag? Per månad? Vi måste skapa en tydlig riskprofil som gör att vi känner oss bekväma med den risk vi tar i marknaden. ...

OMXS30 befinner sig för närvarande i ett negativt rörelsemönster med successivt lägre toppar och lägre bottnar, vilket i min bok identifierar en fallande trend. De senaste dagarna har index haft en motreaktion uppåt till följd av de senaste veckornas nedgång med ett första tungt motståndsområde vid 990 till 992 följt av 1000 till 1005. Med tanke på att rörelsemönstret är negativt ser jag därmed denna motreaktion uppåt som tillfällig till dess att motsatsen är bevisad, d v s OMXS30 upphör att bilda lägre toppar och bottnar. Den stora frågan är dock hur lång och kraftig denna motreaktion blir. Om vi leker med tanken att index når motståndsområdena från 990 till 1005 som angavs ovan men misslyckas att fortsätta uppåt utan istället vänder nedåt har vi en första indikation att en ny lägre toppen har bildats. ...

Säljarna dominerade större delen av gårdagen men så fort USA-börserna öppnade fick köparna ny styrka och OMXS30 stängde enbart ned 0,59%. I det tekniska perspektivet fortsätter OMXS30 att pendla inom intervallet 1085 och 1116 även om index för en kort stund handlades strax under 1085-stödet igår. Det amerikanska S&P 500 index bröt igår uppåt från sin konsolidering och gav således nya indikationer om att det finns mer att hämta på uppsidan. ...