740551c7422f

Rapporten för mitt gamla favoritbolag Björn Borg var något bättre än vad jag väntat i nuvarande klädkonjunktur och det kan väl då delvis förklaras av valutaeffekter. Man kan notera att “Övriga marknader” ökar från 6 % till 15 % vilket är positivt. Tycker att ledningen är på rätt spår med nya visionen “to become the champion of fashion underwear”. Det här med att satsningen på dyra kostymer som ser ut som alla andras var ingen höjdare och det är bra att den stoppats. Positivt med skornas utveckling speciellt i Holland. ...

Flera av de sk experterna som uttalar sig på CNBC vidhåller att det bara är ett bearmarketrally vi ser och att vi ska se nya bottennivåer. Men de börjar se lite ansträngda ut i haussén tycker jag ;-) Många av dem är ju fondförvaltare och har ju lite att förklara om det är en vändning vi sett… Jag noterar att intressanta finansblogg.com kommentar i ämnet: “Baisse bloggar…………….. Observar att många av de bra bloggar som jag följer om börsen har blivit riktigt mycket sämre den senaste tiden, inklusive undertecknades. Dels beror det på att det så klart alltid är lättare att framstå som smart när man är baissad (och extra smart när man är baissad och kurser går ned) och dels beror det nog också på att många bloggare är traders och har förlorat mycket pengar i uppstället och mår dåligt och börjar raljera. Inget skäl att önska baissen tillbaka såklart men bara ett konstaterande.” ...

Som en avslutning på bloggarna om förhoppningsbolagen tar jag mig friheten att kopiera in kommentar av “AktiePiloten” som jag tycker sammanfattar läget mycket bra. Jag hade inte kunnat skriva det bättre själv..;-) Hoppas att du börjar blogga här. http://www.redeye.se/profiler/12035/aktiepiloten : “_Fascinerande att många blir så provocerade av ämnet, då det huvudsakligen är fenomenet förhoppningsbolag Mrs Market avser, inte kritik mot enskilda bolag. Många småsparare drömmer om att göra det enskilda stora klippet när ett förhoppningsbolag gör genombrott och verkar tappa allt kritiskt tänkande när VD:ar som behöver få in pengar lovar guld och gröna skogar. ...

Det här med förhoppningsbolag är ett känsligt kapitel det visar de kommentarer jag fått på tidigare bloggar. Många hoppas på sina bolag och har svårt att ta verkligheten att det ofta är mycket längre till framgång än vad de optimistiska företagsledarna ger sken av. Några extra irriterade är nog s.k momentumhaussare som försöker snacka upp dessa förhoppningsbolag för att sedan kränga vidare till någon som blir sittande med Svarte Petter. ...

Ett stort problem med förhoppningsbolag tror jag man kan sammanfatta bra med Gartner´s Hype cycle: http://gsb.haifa.ac.il/~sheizaf/ecommerce/GartnerHypeCycle.html Först så byggs förväntningarna upp ivrigt påhejad av överoptimistiska företagsledare som låter visionerna flöda i jakt på att få in mer kapital. Det gäller ju att finansiera den fortsatta utvecklingen. Här flödar det av skriverier av diverse bloggare där troligen många bara kortsiktigt följer momentum och bara vill hitta någon “ännu dummare” att kränga dyrare till. Men förstås även av de som långsiktigt tror på den nya teknologin. Tyvärr så litar nog många här blint på företagsledningarnas optimistiska prognoser/visioner. ...

Redeye har tagit in Redbet i sin modellportfölj och skriver bl.a: “Vi ser riskerna men potentialen överväger. Värderingen känns även makabert låg. På våra prognoser (EPS 23,6 2009) handlas aktien till 4,5x vinsten. Tåget har inte gått. Aktien tas in i portföljen.” Makabert billigt ja det är bara att hålla med…. värderingen är antagligen bara hälften av spelbolag som Betsson och Unibet. Någon på Börssnack skrev “frågan e varför alla ska ha redbet nu när den står i 105 när ingen ville ha den för 70 för några veckor sen? men visst, ser fortfarande väldigt billig ut…” Om ett tag kan han antagligen skriva: ...

Jag ser att bolag som Karo Bio och Epicept är överlägset mest anlitade bolag i portföljtävlingen. Varför kan man undra för bägge bolagens historik avskräcker. År ut och år in med ständiga löften (läs visioner) om genombrott som hela tiden skjuts på framtiden. Bolagen är många inom förhoppningsbolagsgebitet som för att ta några exempel Morphic, Guideline, Countermine, Sintercast, Tripep, Biosensor, Eurocine och Pilum. Samtliga är duktiga att måla upp en rosa skimrande framtid för att få in nytt kapital för överlevnad. ...

Spelbolagen har ju gått mycket bra under året med uppgångar på över 40 % för de flesta bolagen. Uppgången understöds av mycket fina rapporter som visar på fin tillväxt. Nu tror jag det är det snart börjar bli dags för andra vågen med en multipelexpansion för branschen. När marknaden ser den här snabba tillväxten så kommer den knappast att behålla spelbolagen på p/e mellan 5-10 för vinsterna 2009. På den nivån brukar man ju ha bolag helt utan tillväxt. Vi ska nog upp till mellan 12-15 i alla fall vilket innebär potential för stora uppvärderingar. ...

Spelfesten fortsätter med fortsatta uppvärderingar. Utveckling hittills under 2009: Betsson + 40 % Betting P. + 38 % (rapport 25/2) Entraction + 45% (rapport 25/2) Net Entertainment + 46 % Redbet + 48 % (rapport 26/2) Unibet + 31 % (rapport 18/2) Betsson kom med en mycket stark rapport och redovisade Q4:an som sitt bästa kvartal hittills med 2,37 i vpa. Årsvinsten blev 6,81 och man delar ut 5,10 fast fortsätter tyvärr att trassla och göra det i form av ett inlösensprogam . Vi kan nog tro att man kan komma in på drygt 9 kr i vpa nästa år vilket gör att aktien handlas på p/e ca 10 för 2009 efter dagens uppgång på ca 15 %. ...

Varför är Redbet värderat till mindre än hälften av andra spelbolag undrade någon. Det är nog dels för att det är ett litet bolag på en liten lista som inte får så mycket uppmärksamhet. Men det beror nog också på osäkerhet då bolaget opsykologiskt slutade med att redovisa månadsomsättningar samtidigt som Nextpoker försvann. Företaget har i bl.a pressmeddelande sagt att bortfallet av Nextpoker endast får marginell betydelse för resultatet men det verkar inte marknaden tro på. Jag tycker att pressmeddelandet är väldigt tydligt men svaret kommer ju i kommande rapporter. Vi kan nog räkna med att en del spelare stannat hos Redbet och att bolaget har tillväxt i övriga delar. Vd har sagt samma sak som står i pressmeddelandet när jag pratat med honom och han gav mig en positiv bild av läget. ...