2434baa5a166

På måndagskvällen tillkännagav Ben Bernake, USAs centralbankschef, att den amerikanska styrräntan under en lång tid framöver kommer att ligga kvar på 0,25%. Detta kom som en överraskning för markanden som förväntat sig tidigare räntehöjningar än tidigare efter att sysselsättningsstatistiken (Non Farm Payroll) överraskat positivt i slutet på förra veckan. Uttalande påverkade emellertid inte den amerikanska dollarn. Ett tydligt mönster från de senaste dagarnas handel har varit att dollarn stärkts mot euron. EUR/USD bröt igenom den psykologiskt viktiga stödnivån 1,4800 på fredagen och styrkan i dollar kursen har sedan befästs under måndagens handel. ...

Den japanska koalitionsregeringen beslutade under måndagsnatten om ett stimulans paket värt 7,2 triljoner yen, motsvarande 560 miljarder svenska kronor. Anledningen till regeringens åtgärd är att motverka en ny lågkonjunktur i den japanska ekonomin innan det japanska valet till parlamentets överhus 2010. Den japanska regeringens åtgärd var bättre än marknaden förväntade och yenen stärktes under nattens handel mot både euron och dollarn. Om vi studerar RSI för EUR/JPY (se grafen nedan) kan vi identifiera en tydligt neråtgående trend och därmed en bekräftelse på yenens styrka. Vi kan från den dagliga grafen dessutom uttyda ett försök att nå 127,00 nivån som varit EUR/JPY kursens botten sedan juni månad i år. ...

Euroområdes centralbank, ECB, beslutade i torsdags att hålla kvar sin styrränta vid 1 % och påbörja avvecklingen av nödlånen som erbjudits till de europeiska bankerna efter Lehman Brothers konkurs 2008. Marknaden tolkade tecknen på en kommande avvecklingen positivt. Som ett resultat av detta stärktes euron mot kronan i slutet av förra veckan. I Sverige har Anders Borg, Sveriges finansminister, talat om en starkare svensk ekonomi 2010. Detta trots statistik från förra veckan som visade på minskade exportvolymer under tredje kvartalet. Det sämre än förväntade utfallet försvagade kronan mot både euron och den amerikanska dollarn under fredagens handel. Från EUR/SEK kursen nedan, kan vi se att en intressant dubbeltopp bildats kring 10,52. Samtidigt kan vi uttyda en robust stödnivå vid 10,15. Därmed har EUR/SEK skapat ett tydligt prisintervall som priset inte ser ut att bryta igenom de kommande veckorna. [IMG]http://img194.imageshack.us/img194/395/eursek712.png[/IMG]Antagandet om en fortsatt handel inom 10,52 och 10,15 intervallet stöds av vår tekniska analys. Vi söker med hjälp av MACD indikatorn en korsning mellan MACD (röd linje) och dess prissignal (blå linje) en tydlig köp- eller säljsignal. Emellertid går det inte att finna en tydlig signal i det nuvarande handelsmönstret. Om vi istället studerar vår RSI indikator som mäter styrkan i den allmänna trenden, kan vi uttyda en rörelse mot vår topp vid 10,52. Detta mönster är tydligt och därmed ett mer troligt utfall. Den starkare euron verkar enligt vår RSI fortsätta stärkas under de kommande veckorna och vissa analytiker talar om en ökning till 10,52 nivån innan årsslutet. Martin FXCM Research ...

USA Förra veckan presenterads Non Farm Payroll (NFP) där data visade på -11 000 förlorade arbetstillfällen mot konsensus på -125 000. Marknaden kommer denna vecka följa detaljhandelsstatistik för november månad. Rapporten publiceras på fredag kl 14:30 och förväntningarna ligger på en ökning med 0,6%. På fredag 16:00 publiceras även konsumentförtroende, där University of Michigans rapport förväntas visa på en ökning med 1.1 till 68,5. Storbritannien På tisdag kl 10:30 presenteras Storbritanniens industriproduktion för oktober månad. Marknadens förväntningar ligger på en ökning av 0,5%. På onsdag kommer fokus vara på Storbritanniens finansminister Alistair Darling då den preliminära årsbudgeten för 2010 presenteras. Marknadens intresse ligger i de strategier man avser att använda för att ta sig ur den rådande lågkonjunkturen. BNP har under 2009 minskat med 4,75% och förväntningarna för 2010 ligger på en svag ökning på 1,5% (yoy). Som ett resultat av detta förväntas den brittiska centralbanken hålla kvar styrräntan på 0,5%. ...

Om vi tittar på indikatorerna för EUR/USD kursen, visar RSI att den uppgående trenden är positiv. Jag har redan talat i mina artiklar om att 1,5050 nivån är väldigt viktig. Även om vi handlade vid 1,5162 i förra veckan och kommit ner bit sedan dess, ligger vi fortfarande några pips över1.5050 vilket jag tolkar som ett försök att testa 1,5200 nivån de kommande veckorna. Vidare har kursen har börjat lägga en bas kring 1,5050 nivån där vi kan förvänta kursen falla tillbaka efter försöken att nå 1,5200. Vår MACD ligger parallellt med vår prissignal vilket inte riktigt hjälper oss i att definiera någon kursändring i EUR/USD. De positiva signalerna från ECB igår stärker fundamenten för en starkare euro på längre sikt ...

ECB beslutade igår om att hålla kvar styrräntan vid 1%. Bundesbank Weber talade om att det inte finns något behov att sända signaler om högre räntor då inflationstrycket är så lågt som det är idag. En räntehöjning är sålunda inte att vänta förrän det tredje kvartalet 2010 då ECB räknar med att inflationen kommer att tillta i stryka. Vidare talade Trichet om en starkare finansiell marknad och meddelande att tillförseln av likviditet kommer att fortsätta flera månader framöver även om i modifierad form. Trichet uttryckte en oro kring flera bankers tilltagande beroende av nöd lån från den europeiska centralbanken vilket tolkades som ett tecken på att de kommer trappa ner sitt stöd till bankerna. ECB beslutade om att 12 miljoner auktionen skall hållas genom en genomsnittlig bud-ränta istället för den i regel använda fasta räntan. Vidare kommer en sista 6 miljoner auktionen ske den 31/3 2010. Följaktligen kommer bankernas lånekostnader öka då de kommer att bindas till en ränta som är knuten till ECB styrränta och inte fast ränta som varit fallet fram till gårdagen. Enligt personer inom ECB var beslutet en viktig markering för att förhindra en ny spekulativ finans bubbla. ...

Likt USD/SEK kursen, tyder allt fler tecken på att NOK nått sin höjdpunkt mot dollarn. Det betyder emellertid inte att kursen kommer att fortsätta neråt, utan vi verkar ha hamna i ett intervall mellan 5.80 och 5.45. Marknaden verkar invänta mer indikationer från Norge respektive USA. På fredag kommer viktigt statistik ut från USA i form av Non-farm payroll siffrorna som förväntas minska med 120 000 (en förbättring med 70 000 jobb). Tidigare på fredagen kommer Norges Banks ordförande Gjedrem ha en presskonferens och analytiker förväntas att få besked om framtida räntehöjningar och det allmänna tillståndet i den norska ekonomin. ...

På onsdagskvällen kom Fed ut med sin ’Beige Book’ som pekade på en allmän uppgång i världens största ekonomi. Åtta distrikt talar om en förbättrad konjunktur med en distinkt ökning i ekonomisk aktivitet, medan endast 4 distrikt talar om låg aktivitet. Som ett resultat ökade de korta löptidsräntorna i USA. Emellertid såg dessa nyheter inte ut att förändra trenden i dollar kursen som fortsatte att tappa mot den svenska kronan. ...

Guld priset nådde idag nya höjder. Priset för ett uns guld kostade ca $1212 under morgonens handel, vilket är en 40 % ökning under 2009. Vad är det för faktorer som ligger bakom denna extraordinära ökning? För att kunna svara på frågan har jag analyserat tre faktorer som driver det underliggande guldpriset. Första faktorn är den svaga dollarn. Anledning till dollarns svaghet kommer från extremt låga marknadsräntor i USA och den efterföljande carry handeln som pressar ner värdet på dollarn ytterliggare. Även om dollarn är huvud valutan i den här handelsstrategin, ska det nämnas att de flesta ekonomier i väst (inklusive Japan) har extremt låga marknadsräntor. Då utvecklingsländernas valutor och guld erbjuder en attraktivare avkastning än de i väst, sker enorma förflyttningar från låg ränte valutor till hög ränte valutor och guld, vilket har drivit upp priset för dessa tillgångar kraftigt under det senaste året. ...

****EUR/USD.Euron bröt igenom den psykologist viktiga 1,5050 nivån förra veckan och är nu på väg att nå 1,5100. Med ECB räntebeslut i åtanke har investerare börjat ackumulera kraftiga köp positioner på marknaden vilket verkar pressa kursen uppåt. RSI indikatorn, som markerar styrkan i trenden, ser ut att växa och förstärker därmed den generella trenden där euron ökar mot dollarn. Även MACD indikatorn pekar också mot en starkare euro och har korsat prislinjen vilket indikerar en god köp möjlighet. Emellertid verkar det som om EUR/USD kommer att stabiliseras kring 1,52 nivån. Handlarna på marknaden verkar vara på det klara med att det inte blir någon förändring i ECB:s styrränta på torsdag men hoppas få en tydligare beskrivning på ECB:s ”exit” strategi gällande generella utlåningspolitiken i euro zonen. ...