1fd0e22b8e53

För ett drygt år sedan fick ett tips om ett bolag som heter Dignitana och gjorde en mindre investering, aktien rörde sig knappt och handeln var svagt. Bolaget var också rätt dåligt på att publicera nyheter om vad som hände och man behövde ta in mer kapital. Jag funderade på att sälja men lät bli, något som gladde mig efter jul. Aktien rusade årets sista dagar och i början av året för att sedan falla tillbaka. Det intressanta är att det inte publicerats en nyhet under hela tiden kursen rusade från 16 till 30 för att sedan fylla tillbaka till 25 kr. ...

Börsens fastighetsbolag har fått sig en rejäl resa under året. Det är inte så konstigt efter att de var nedtryckta av höga räntor och ökande vakanser. Konjunkturen har vänt nu, företagen är åter ute och letar efter nya lokaler vilket borde leda till högre hyror. Hyrorna har också börjat rör på sig, främst i A-läge i Stockholm. Utanför innerstaden är vakanserna fortfarande höga och marknadshyrorna rör sig inte lika snabbt. Ute i landet rör sig makrnadshyrorna nästan aldrig. En hyresökning slår dock inte igenom så snabb i resultaträkningen. Kontrakten ligger oftast på 3-5 år och när en uthyrning sker så är det ofta rabatter med de första månaderna vilket leder till en fördröjning av intäkterna. Konsekvenser av detta? Intäkterna borde öka för de bolag med lokaler utanför Stockholms A-lägen. ...

Så här i julledigheten har jag för att fördriva tiden tittat på prisutvecklingen av bostadsrätter som verkar vara det stora orosmolnet för alla beslutsfattare just nu. Frågan är har vi någon bubbla? Den en förklaringen jag hittar till att vi skulle ha en bubbla är att priserna har gått upp väldigt mycket. Ett föga intellektuellt resonemang men inte för den sakens skull helt fel. Min åsikt är att priserna bostadsrätter och småhus bör följa ekvationen ...

Diös är ett fastighetsbolag koncentrerat till Sveriges norra delar. Beståndet finns från Borlänge i söder och uppåt. Bolaget har som mål att ge sina aktieägare en stabil och långsiktig avkastning. Aktien är ingen större klättrare men har efter att bolaget har gjort ett antal köp under tredje kvartalet potential att gå upp samtidigt som en direktavkastning på 4-5% kan hållas under en längre tid. Bolaget Diös som bolaget ser ut idag är noterat på small cap och är ett relativt nytt fastighetsbolag som startades 2005 men har en bakgrund i byggföretaget som grundades 1921. Diös har under tredje kvartalet var en aktiv aktör och nettoköpt ca 150 000 kvm uthyrbar yta till god direktavkastning. Den svenska fastighetsmarknaden har under 2010 upplevt en rejäl islossning och affärerna har återgått till en mer normal nivå efter rekordåren som följdes av en ordentlig nedgång efter att Lehman Brothers kollapsade. Det för fastighetsbolagens så viktiga direktavkastningskravet har sjunkit ordentligt i Stockholm och Göteborg. På den norrländska marknaden har vi inte bevittnat samma yield-kompression. En nedgång av direktavkastningskravet med 0,5 procentenheter vilket inte är orimligt på ett års sikt skulle troligtvis innebära en värdestegring med 400 mkr på befintligt bestånd eller 10 kr per aktie. Direktavkastningskravet påverkar substansen i bolaget men inte den intjäningsförmågan från den löpande verksamheten. En ökad substans ger dock möjligheter till vinster från försäljningar. ...