0b85a1c07b23

Text från min blogg investingforvalue.blogspot.com Rubrik 1: Sammanfattning av börsåret 2013 Rubrik 2: Lite tankar och anteckningar från årets gång. Rubrik 3: Warren Buffet-citat Rubrik 4: Om börsen:Svårigheten i att förutspå utvecklingen på börsen. Rubrik 5: Var tror jag personligen att börsen befinner sig just nu: Optimism eller pessimism? Rubrik 6: Vad är det för marknad och sentiment som verkligen är fördelaktig/fördelaktigt för en investerare? Rubrik 7: Hur jag värderar min portfölj just nu och inför kommande år och vikten av att aldrig glömma att fokusera på nedsidan. ...

Mitt intresse för SBC började för snart tre år sedan då jag skrev det inlägg som tills dags dato är det mest lästa på min blogg ”SBC –en annorlunda konsult”(länk: http://investingforvalue.blogspot.se/2010/11/sbc-sveriges-bostadsrattscentrum-ab-en.html). SBC handadles kring vid perioden, hösten 2010, mellan 10-12kr. Sedan dess har en hel del hänt, både vad gäller SBC som personligt innehav för mig (jag sålde inom ett halvår efter det att jag skrev blogginlägget ovan) och med bolaget i sig. ...

http://investingforvalue.blogspot.com Det kommer bli svårt att få ihop det här inlägget eftersom jag skulle vilja ge mina kommentarer på dagens börs, på dagens förutsättningar och på mina lärdomar investeringsmässigt då jag anser mig börja få en mer och mer erfaranheter. Jag har ju trots allt varit aktiv på börsen i flertalet år, även om jag själv anser att jag kanske saknar en 20 års erfarenhet för att komma någorlunda i närheten av den punkt där folk borde ta vad jag säger på i alla fall visst allvar. Tillsvidare anser jag verkligen inte att någon skall följa det jag skriver (jag anser inte att jag är i position att ge rekomendationer), eller hålla med om det jag säger, utan mer se det som en viss persons tolkning av ett visst givet urval av information ur det stora informationsunivers som finns. Kritisk granskning och eget tänkande är det enda som räknas, och det enda som kan leda nånvart investeringsmässigt. ...

Investingforvalue.blogspot.com Vanligtvis brukar det heta att det är misstag man lär sig och utvecklas av. 2010 års börsår är ett börsår som i det stora hela (sett till indexutvecklingen) såväl som för mig specifikt (sett till utvecklingen i min portfölj) varit ett väldigt bra år. Trots det så vill jag ändå känna att jag personligen har utvecklats väldigt mycket under 2010, även om det inte varit ett misstagens år. I skrivande stund så är min portföljutveckling kring 56%, eller 32% över index. Dessa siffror är dock i underkant eftersom jag tidigt i höstas gjorde ett större uttag för en “alternativ” investering (som jag väljer att hålla hemlig). Detta i kombination med att min portfölj steg som mest under perioden augusti-oktober gör att siffrorna ovan blir underskattade eftersom de pengar jag tog ut ur portföljen hade varit exponerade på exakt samma sätt som den kvarvarande portföljen och därför fått samma viktning och utveckling. ...

Konceptet Margin of safety och säkerhetsmarginal vid investeringar Value investing, the strategy of buiyng stocks at an appreciable discount from the value of the underlying businesses, is one strategy that provides a road map to successfully navigate not only through good times but also through turmoil. Buying at a discount creates a margin of safety for the investor -room for imprecision, error, bad luck or the vicissitudes of volatile markets and economies. -Seth A. Klarman ...

Generella tankar om P/E-tal och motiverade multiplar Investingforvalue.blogspot.com Jag tänkte göra ett avsteg från tidigare inlägg som uteslutande varit artiklar om specifika bolag, där syftet varit information om bolaget att användas (som del )i investeringsebeslut. Det återstår att se om detta avsteg bli temporärt eller återkommande. Det går ofta att läsa på diverse forum analyser som mynnar ut i, och hänvisar till, specifika riktkurser på aktier, såväl över som under gällande marknadspris. För att etablera en riktkurs finns sedan flertalet metoder. Den mest intuitivt korrekta och marknadsoberoende metoden är en DCF värdering där ett bolags samtliga framtida kassaflöden prognosticeras och diskonteras till nuvärde. Denna metod är inte påverkad av om marknaden är i en uppåtgående eller nedåtgående trend och därför i den bemärkelsen “oberoende”. Dock krävs många inputs där många av dessa innebär skattningar i framtiden vilket gör metoden enligt principen “garbage in - garbage out” tveksam och lätt att kritisera. Därför är en vanligaste (vill jag ovetenskapligt påpeka) metoden att istället använda sig av en multipelvärdering, där i det mest förekommande fallet vinstmultipeln multipliceras med en prognos på vinst per aktie vilket mynnar ut i en riktkurs. ...

Vad tycker ni om Softronics rapport? För mig var den ett riktigt styrkebesked. Jag började följa IT-konsulter för kanske 12-15 månader sedan och har långt ifrån erfarenhet ifrån alla. Softronic slår en dock som bolaget med överlägset bäst lönsamhet; vissa kvartal har bolaget presterat över 18% rörelsemarginal. Även om den finansiella krisen 2008 och framåt givetvis sänkt lönsamheten så har den genom hela krisen varit god. Sämst kvartal var faktiskt q2 i år med 7,56% och näst sämst q2 2009 med 8,34%. ...

Som bilden ovan visar köpte jag även en mindre post i Kabe i samband med rapporten (efter), kring 100 kr, då jag främst gillade värderingen och utsikterna för husvagns- husbilsmarknaden framöver samt bolagets historik. Jag skulle aldrig köpa en större post, %-uellt av portföljen, utan att läsa på först under längre tid, men jag finner att då man äger en liten del så ger det ofta större incitament att lära sig mer om bolaget i fråga. Och det hoppas jag att Kabe blir ett exempel på för min del. ...

På senare tid har aktien handlats upp pga ökat intresse då flertalet storbanker efter senaste rapport uppjusterade sina riktkurser och spekulationer kring hur de nya finansiella målen att kommuniceras den 25e november kommer att se ut. Kursen nedan visar ett diagram från Reuters om hur aktiekursen rört sig YTD och där de röda markeringarna visar mina inköp som främst började i somras (iaf de väsentliga), ökning efter rapport och även ökning på den tillfälliga toppen kring 275 ytterliggare senare. ...